20240401-中邮证券-英诺特-688253.SH-2024Q1业绩预计高增长_市场开拓力度持续加大_5页_435kb

英诺特公司（688253）2024Q1业绩与估值分析

公司基本情况

• 股票评级：维持“买入”评级。
• 最新收盘价：37.07元。
• 市盈率（PE）：当前约2990倍；2025年预期降至1326倍。

2024Q1业绩预测：

• 营业收入：预计257亿至285亿元，同比增长90.06%至111.88%。
• 归母净利润：预计138亿至154亿元，同比增长156.42%至186.15%。
• 高增长原因：
  • 政策利好（如《健康中国行动》、POCT应用支持）推动呼吸道检测需求上升。
  • 公司加大医院与基层医疗机构渠道拓展，产品集中于儿科及发热门诊。
  • 同时探索C端及海外市场机会。

市场拓展与产品策略：

• 医院覆盖数量从2022年1700家增长至2024年一季度进一步扩大。
• 计划进一步拓展成人呼吸科、内科等科室横向市场。
• 线上合作与线下药房为主要增量方向。

盈利预测与估值：

• 收入预测：2023-2025年分别为478亿、660亿、891亿元，年复合增长率高。
• 归母净利润预测：分别为175亿、281亿、381亿元。
• 估值预测：
  • 2023年PE为2890倍；
  • 2025年PE降至1326倍，成长性支撑估值水平。

风险提示：

• 市场拓展不达预期；
• 竞争加剧导致份额下降；
• 政策支持力度低于预期。

分析师联系人：

• 分析师：蔡明子（SAC登记编号：S1340523110001）
• 邮箱：待提供

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