20180527-东北证券-电子行业动态报告_国家支持兼国内支出强劲_中国半导体设备增长可期_8页_847kb

中国半导体设备增长可期：行业动态与投资建议总结

核心内容

本报告分析了2018年5月电子行业整体表现及半导体设备领域的增长前景，指出在国家政策支持和市场需求强劲的背景下，中国半导体设备支出有望成为全球最高，2018年增速预计达49%。同时，报告还对行业重要新闻、上周重要公告及本周投资建议进行了详细梳理，为投资者提供参考。

市场表现

• 上周沪深300指数：跌幅为2.22%

• 电子行业（申万）：跌幅为1.83%，优于大盘表现

• 电子行业子板块表现：

  • 半导体：-1.34%
  • 光学光电子：-2.55%
  • 其他电子：-1.19%
  • 元件：-0.57%
  • 电子制造：-2.01%

• 行业排名：电子行业在横向比较中排名17位，涨幅前五的行业为医药生物、商业贸易、汽车、农林牧渔和交通运输。

行业重要新闻

• TCL集团：计划在深圳市光明新区投资建设第11代超高清新型显示器件生产线，预计月加工玻璃基板约9万张，总投资约426.83亿元。
• 小米：正式进入法国市场，并将扩展至意大利，覆盖线上线下及运营商渠道。
• 三星与苹果：美国陪审团裁定三星侵犯苹果专利，赔偿5.39亿美元。
• 全球半导体资本支出：ICinsight预计2018年全球半导体资本支出将首次突破千亿美元，同比增长14%。
• 康佳：全面布局半导体产业链，目标5-10年内成为国内前十大半导体企业。
• 道尔顿电子：在湖南省宁乡投资建设显示材料生产基地及研发中心，总投资1.6亿元，预计年产值超10亿元。

上周重要公告

• 春秋电子：每10股派0.2元现金及转增0.4股，共计派发现金红利2,740万元。
• 闻泰科技：对上海中闻金泰现金增资12亿元，注册资本增至17.08亿元。
• 锦富技术：实际控制人转让4.92%股份，转让价款3.23亿元。
• 瑞丰光电：2017年净利润同比增长168.35%，达1.34亿元。
• 东旭光电：收到新能源汽车补贴款2.42亿元。
• 北方华创：获地方政府配套资金2.1亿元。
• 晨丰科技：每10股派0.35元现金及转增0.3股，共计派发现金红利3,500万元。
• 大恒科技：聘任王学明为副总裁。
• 飞乐音响：2017年净利润同比下降84.27%，达5,523.91万元。
• 超频三：每10股派1元现金及转增8股。
• 飞荣达：每10股派1元现金及转增10股。
• 厦门信达：收回货款及违约金2,811.41万元，影响利润约1,749万元。
• 朗科智能：聘任兰永松为常务副总经理，傅平达为副总经理。
• 合力泰：2017年净利润同比增长34.98%，达11.79亿元。
• 聚灿光电：获宿迁机器设备补贴款1.46亿元。

本周投资建议

• 半导体设备领域：受益于国家战略支持，预计2018年中国半导体设备支出将增长49%，建议关注北方华创等公司。
• 其他推荐领域：
  • 高频通讯和高端线路板：合力泰、生益科技
  • 智能家居和家居AI：和而泰、东软载波
  • 新能源和智能汽车：万安科技、亿纬锂能
  • 半导体：北方华创、富瀚微、士兰微
  • 白马股：大族激光、海康威视、大华股份、三安光电、歌尔股份
  • 电子浆料和催化剂：国瓷材料
  • FPC：弘信电子
  • 汽车电子：保隆科技

风险提示

• 半导体行业竞争加剧
• 市场需求不及预期
• 影响集成电路企业盈利

重点公司财务数据（部分）

估值数据

• 电子行业市盈率（TTM）：36.16X
• 各子板块市盈率：
  • 半导体：65.68X
  • 其他电子：39.36X
  • 电子元件：38.57X
  • 光学光电子：29.57X
  • 电子制造：36.75X

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上
  • 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
  • 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
  • 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
  • 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上

• 行业投资评级：

  • 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益
  • 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平
  • 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益

分析师简介

• 王建伟：东北证券电子行业首席分析师，北京大学工学博士，具备三年国家战略新兴产业科研规划经验及三年电子行业研究经验，研究领域聚焦科技股和成长股。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅供其客户使用。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成任何证券买卖建议，投资者需自行判断风险。
• 东北证券或其关联机构可能持有相关公司证券头寸，也可能为其提供投资银行业务及财务顾问服务。

机构销售联系方式

总结

本报告强调了中国半导体设备市场的强劲增长潜力，指出国家政策支持及市场需求推动下，行业将迎来高增长。同时，建议投资者关注多个细分领域的龙头公司，如半导体设备、高频通讯、智能家居、新能源汽车等。报告还提供了重点公司财务数据、行业估值及投资评级说明，以帮助投资者做出决策。