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行业产能需求强劲，国内企业加速崛起 - 光大行业机械周观点（20180526）总结

核心内容概述

本报告聚焦机械行业多个细分领域，分析其近期发展趋势、市场表现及投资建议。重点包括工程机械、锂电设备、半导体设备、机器人、油服及汽车电子等板块，指出国内企业正加速崛起，行业整体呈现积极增长态势。

主要观点

工程机械

• 行业动态：国内工程机械龙头企业积极发力，徐工推出国内首台高速轮挖XE200WH，安徽柳工发布C系列起重机新品，中联重科履带吊成功吊装重物，均实现技术突破。
• 投资建议：建议关注三一重工、徐工机械、柳工机械、中联重工。

锂电设备

• 行业动态：动力电池产业加速分化，市场份额向龙头企业集中。国内电池企业加快研发和产能扩张，锂电设备行业将迎来增长。
• 投资建议：建议重点关注先导智能、璞泰来、赢合科技。

半导体设备

• 行业动态：硅晶圆市场供不应求，价格持续上涨。国内半导体企业进入技术深水区，推动设备行业发展。中芯国际、华力微、长江存储等企业将推进14nm及以下制程技术。
• 投资建议：建议关注北方华创、长川科技、晶盛机电。

机器人

• 行业动态：国产机器人加速崛起，核心零部件逐步实现国产化。计算机视觉作为人工智能的重要分支，未来市场潜力巨大。
• 投资建议：建议关注汇川技术、埃斯顿。

油服

• 行业动态：布伦特原油价格有望上涨至85~90美元/桶，全年价格中枢在75美元/桶左右。新兴市场需求增长，推动油价上涨。
• 投资建议：建议关注杰瑞股份。

汽车电子

• 行业动态：新能源汽车技术加速升级，呈现平台化、模块化、轻量化趋势。自动驾驶和电动车发展推动汽车电子应用空间扩大。
• 投资建议：建议重点关注克来机电、英搏尔。

关键信息

• 上周行情：机械设备板块指数下跌1.33%，跑赢沪深300指数0.89个百分点，但跑输中证500指数0.04个百分点。
• 子板块表现：制冷空调设备、其他专用设备、仪器仪表、纺织服装设备上涨；环保设备、内燃机、农用机械、工程机械、金属制品下跌。
• 个股表现：深冷股份、道森股份、厚普股份涨幅显著；冀凯股份、*ST天马、民盛金科等跌幅较大。
• 行业趋势：多个细分领域需求强劲，国内企业技术突破，政策支持推动行业发展。

风险提示

1. 国内固定资产投资不达预期，可能影响机械设备订单及业绩增速。
2. 重点领域政策落地低于预期，可能抑制下游行业增速，进而影响机械设备投入。

评级体系说明

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要的资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确投资评级。

基准指数

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数

估值方法局限性

本报告基于各种假设进行分析，估值方法及模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师撰写，基于合法合规信息，独立、客观出具，内容和观点由分析师负责。

特别声明

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