20260307-国信证券-主动量化策略周报_红利风格抗跌_四大主动量化组合本周均战胜股基指数_17页_3mb

主动量化策略周报总结

核心内容

本周，国信金工的四大主动量化策略组合均表现优于偏股混合型基金指数，超额收益均在1%以上。这表明这些量化策略在当前市场环境下具有一定的抗跌能力，并且在业绩表现上优于市场平均水平。

主要观点

• 优秀基金业绩增强组合：通过量化方法增强优秀基金持仓，以战胜主动股基中位数为目标。本年表现优异，年化收益为9.22%，相对偏股混合型基金指数超额收益为3.72%，在主动股基中排名27.04%分位点。
• 超预期精选组合：基于研报标题筛选超预期事件股票池，并结合基本面和技术面进行精选。本年绝对收益为12.09%，相对偏股混合型基金指数超额收益为6.59%，在主动股基中排名15.94%分位点。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制偏离。本年绝对收益为12.40%，相对偏股混合型基金指数超额收益为6.90%，在主动股基中排名14.97%分位点。
• 成长稳健组合：采用“先时序、后截面”的方式，构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报披露日较近的股票。本年绝对收益为16.78%，相对偏股混合型基金指数超额收益为11.28%，在主动股基中排名6.58%分位点。

关键信息

本周收益表现

本年收益表现

市场整体表现

• 本周：
  • 股票收益中位数：-3.42%
  • 主动股基收益中位数：-2.66%
• 本年：
  • 股票收益中位数：4.74%
  • 主动股基收益中位数：5.12%

策略简介

• 优秀基金业绩增强组合：对标主动股基收益中位数，采用量化方法增强优秀基金持仓，实现优中选优。
• 超预期精选组合：筛选研报标题为“超预期”和“分析师全线上调净利润”的股票池，结合基本面和技术面进行精选。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为基础，通过组合优化控制偏离，实现稳定超额收益。
• 成长稳健组合：基于“超额收益释放图谱”，优先选择距离财报披露日较近的股票，采用多因子打分精选优质个股，构建100只股票等权组合。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场风格变化可能导致策略失效。
• 模型失效风险：模型在样本外表现可能与样本内表现存在差异。

附注

• 本报告由国信证券经济研究所整理。
• 投资建议仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请。
• 投资者应自行判断是否采用本报告内容，并自行承担相关风险。
• 报告数据来源为WIND，分析逻辑基于职业理解，力求独立、客观、公正。