20220807-财通证券-建筑材料行业投资策略周报_周期建材筑底回升进行时_关注龙头企业估值修复_2页_303kb

投资评级总结

核心内容

本报告由分析师毕春晖撰写，主要围绕建材行业及新材料板块进行分析，整体投资评级为“看好（维持）”。报告从周期建材、消费建材和新材料三个子行业出发，分析了近期市场表现、行业动态及投资建议。

周期建材

市场表现

• 水泥价格：本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为 0.3%。
• 上涨区域：河南、重庆和江苏北部，涨幅10-30元/吨。
• 回落区域：陕西西安，价格小幅回撤10元/吨。
• 市场背景：受高温天气和资金短缺影响，水泥市场需求呈现弱势复苏；供给端企业持续开展错峰生产，供给收缩明显，支撑价格上涨。

投资建议

• 建议关注具有区位优势的龙头海螺水泥及上峰水泥。
• 成本端受石油价格下降影响，建材原材料价格有望下滑，提升企业利润。

消费建材

市场表现

• 地产成交：7月一线城市成交面积303万平方米，同比增长4%，环比增长7%；以上海为例，单月成交面积环比大增57%。
• 二三线城市：市场热度稳步回落，环比下降20%，同比下降38%。

行业趋势

• 一线城市地产需求依然强劲，有望支撑相关产业链。
• 成本端受国际原油增产影响，未来石油价格或进一步下降，推动建材原材料价格下滑。

投资建议

• 建议关注PPR零售龙头伟星新材和板材龙头兔宝宝。

新材料

市场表现

• 玻纤价格：本周无碱粗纱市场价格延续下行，主流报价9300-9400元/吨，环比下跌3.11%。
• 细纱价格：略有松动，但整体仍承压。

行业动态

• 需求端：风电实际装机不及预期，拖累玻纤需求。
• 供给端：粗纱产能短期释放较多，消化难度高；细纱产能逐步消化，但供给增加导致价格略有松动。

投资建议

• 建议关注海外需求景气的出口型玻纤企业龙头中国巨石和长海股份。
• 关注新能源领域需求提升对新产能的消化能力。

风险提示

• 地产超预期下滑；
• 行业竞争加剧；
• 宏观经济下行。

投资评级标准

行业评级

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