20260303-国新证券股份-国防军工行业周度观察_10页_656kb

国防军工行业周度观察总结

核心内容

2026年3月3日发布的国防军工行业周度观察报告显示，国防军工（申万）板块在2026年2月24日至27日期间上涨4.77%，显著领先沪深300指数的1.08%。从行业排名来看，国防军工行业在申万行业中涨幅位列第9位，今年以来累计上涨11.65%，远超沪深300的1.74%，显示出强劲的增长势头。

主要观点

• 行业表现强劲：国防军工板块整体表现优于市场，尤其在航空航天装备子板块中涨幅最大，达到7.46%，显示该子行业具有较高的投资价值。
• 地缘冲突影响：美以对伊朗发动军事袭击，进一步凸显国防军工行业在国家安全和战略发展中的重要地位，为行业带来新的增长机遇。
• 政策支持：十五五规划推动国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加速先进武器装备的更新换代，为军工装备发展提供政策保障。
• 行业前景广阔：随着我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力提升，国防军工行业被视为新质生产力发展的关键方向。

关键信息

行业数据

• 板块表现：国防军工（申万）板块上周上涨4.77%，涨幅居申万行业第9位。
• 子板块涨幅：航天装备涨幅最大（7.46%），地面兵装涨幅最小（3.77%）。
• 个股表现：
  • 板块涨幅前三：菲利华（+40.02%）、钢研高纳（+18.55%）、鸿远电子（+18.50%）。
  • 板块跌幅前三：高德红外（-7.60%）、科思科技（-7.50%）、*ST天微（-6.96%）。

运输市场数据

• 集装箱运价：
  • 中国出口集装箱运价综合指数：1044.57，环比下跌43.57点。
  • 中国进口集装箱运价综合指数：627.25，环比上涨6.4点。
  • 中国沿海散货运价综合指数：981.76，环比上涨29.88点。
• 船舶租金：
  • Fearnleys一年期租金（油船：VLCC）：110000美元/天，环比上涨18000美元/天。
  • Fearnleys一年期租金（干散货船：好望角型散货船180000载重吨）：29620美元/天，环比上涨851美元/天。
  • Fearnleys液化石油气运价（现货市场：VLGC84000立方米）：238万美元/月，环比上涨3万美元/月。
• 新船价格：
  • Fearnleys新船价格（超大型油船）：1.27亿美元，环比持平。
  • Fearnleys新船价格（好望角型散货船）：7900万美元，环比持平。

公司动态

1. 美以对伊朗军事袭击：引发中东局势紧张，伊朗关闭霍尔木兹海峡，全球油轮运输陷入停滞，对国防军工行业产生积极影响。
2. 纳睿雷达重组：拟通过发行股份及支付现金购买天津希格玛微电子技术有限公司100%股权，并募集配套资金不超过1.63亿元。标的公司具备先进的芯片设计能力，有助于提升纳睿雷达的技术竞争力。
3. ST天微年报发布：公司2025年实现营业收入15,019.72万元，同比增长93.16%，净利润实现扭亏为盈，显示其业务复苏良好。

投资建议

• 重点方向：建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。
• 行业前景：国防军工行业在全球军费扩张和新质生产力发展的背景下，具有广阔的发展空间和投资机会。

风险提示

• 列装进度：军工装备列装进度可能低于预期，影响行业发展节奏。
• 市场竞争：市场竞争加剧可能导致业务增速和毛利率低于预期，需关注行业竞争态势。

投资评级定义

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