华为VS车企系列报告之一_28页_2mb

华为赋能，自主车企电动车品牌存在向上突破可能

核心内容

本报告分析了当前传统燃油车与电动车市场竞争格局，并探讨了华为在智能汽车领域的布局及其对自主车企电动车品牌升级的潜在影响。

主要观点

• 传统燃油车市场格局：合资品牌主导中高端市场，自主车企主要集中在中低端市场，品牌向上突破难度较大。
• 电动车市场格局：特斯拉及造车新势力占据中高端市场，自主车企则集中于中低端市场，但部分品牌如比亚迪、广汽、上汽等已具备一定竞争力。
• 华为布局智能汽车：华为致力于成为智能汽车产业链的系统级供应商，专注于智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能车云和智能电动五大领域。
• 华为与车企合作模式：华为与车企的合作分为三种模式：深度合作、基于平台开发、购买零部件，其中北汽新能源和长安汽车合作最为紧密。
• 华为赋能的潜力：通过与自主车企合作，华为将推动其智能化技术的落地，从而助力自主车企电动车品牌向上突破。

关键信息

传统燃油车市场

• 全球市场：近10年，日系、德系、美系品牌占据主导地位，CR5为48.2%，CR3为31.9%。
• 中国市场：自主品牌燃油车市占率为37%，德系和日系分别为25%和24%，自主车型价格主要集中在15万元以下。
• 车型价格分布：随着价格提升，自主车型销量占比显著下降，10万元以下市场自主占比达49%，15-25万市场合资占比达82%。

电动车市场

• 国际格局：特斯拉全球电动车市占率最高，达26.2%，造车新势力在中高端市场表现突出。
• 国内格局：特斯拉、造车新势力占据中高端市场，自主车企则集中在中低端市场，但部分品牌如比亚迪、广汽、上汽等在中端市场具有一定竞争力。
• 价格区间：自主车企电动车价格基本集中在20万元以下，20万元以下销量占比达77.5%。

华为智能汽车布局

智能驾驶

• 华为推出MDC智能驾驶平台，支持L3+至L4级自动驾驶。
• MDC600集成8颗昇腾AI芯片，算力为352TOPS，性能领先。
• 华为MDC平台构建四大生态：传感器生态、智能驾驶应用生态、执行器生态、标准与行业组织生态。

智能座舱

• 华为提供鸿蒙车机OS、HiCar系统，支持多设备互联与语音交互。
• 与比亚迪、长城、奇瑞等车企合作，推动智能座舱技术落地。

智能网联

• 华为提供5G、C-V2X解决方案，推动车联网发展。
• 5G芯片巴龙5000已应用于AionV等车型，性能领先。

智能车云

• 华为提供自动驾驶云服务、高精地图云服务、车联网云服务等。
• 支持车辆数据管理、智能运维、OTA升级等，助力电动车智能化发展。

智能电动

• 华为提供车载充电、BMS、电驱系统等产品，DriveONE电驱动系统已实现量产。
• 部分车型如上汽荣威、广汽新能源等已搭载华为智能电动产品。

投资建议

• 整车：建议关注与华为深度合作的车企，包括上汽集团（600104，买入）、长安汽车（000625，买入）、广汽集团（601238，买入）。
• 零部件：建议关注华域汽车（600741，买入）、银轮股份（002126，买入）、德赛西威（002920，买入）。
• 未评级：华阳集团（002906）未给予评级，需进一步研究。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济下行，将影响汽车需求。
• 技术风险：华为智能驾驶产品推进低于预期可能影响合作车企销量。
• 合作风险：车企与华为合作进程低于预期将影响电动车市场表现。

图表目录（摘要）

• 图1：2010-2020年10月各品牌车企燃油车全球市占率变化
• 图2：2020年前10月各品牌车企燃油车全球市占率
• 图3：2010-2020年10月全球集中度变化
• 图4：2020年前10月各车企燃油车市占率
• 图5：2010-2020年10月各品牌车企燃油车市占率变化
• 图6：2020年前10月各品牌车企燃油车市占率
• 图7：2014-2020年10月集中度变化
• 图8：2020年前10月各车企燃油车市占率
• 图9：2020Q1-Q3自主车型各价位车型销量
• 图10：2020Q1-Q3合资车型各价位销量
• 图11：各价位车型销量结构
• 图12：2018-2020Q3全球纯电动车市占率
• 图13：2020Q1-Q3全球纯电动车市占率
• 图14：2020年1-9月国内纯电动汽车市场主要车企销量市占率
• 图15：2020Q1-Q3造车新势力不同价格销量占14大品牌总销量比重
• 图16：2020Q1-Q3传统车企电动车不同价格销量占14大品牌总销量比重
• 图17：2020Q1-Q3造车新势力不同价格区间产品占各自比重
• 图18：2020Q1-Q3传统车企不同价格区间产品占各自比重
• 图19：华为在智能汽车定位
• 图20：华为与车企三种合作模式
• 图21：华为智能汽车布局
• 图22：MDC架构
• 图23：MDC四大生态
• 图24：华为智能座舱平台
• 图25：鸿蒙车机OS
• 图26：华为Hicar是互联2.0
• 图27：华为智能网联业务
• 图28：华为智能车云服务
• 图29：华为智能电动
• 图30：2020年Q1-Q3主要品牌电动车不同价格销量占14大品牌总销量的比例

与华为合作的车企（摘要）

投资标的估值表（摘要）

风险提示

• 宏观经济下行影响汽车需求；
• 华为智能驾驶产品推进低于预期；
• 车企与华为合作进程低于预期。

行业投资评级

• 看好：相对市场基准指数收益率5%以上；
• 中性：相对市场基准指数收益率在-5%～+5%之间；
• 看淡：相对市场基准指数收益率在-5%以下。

信息披露

• 东证资管持有华域汽车（600741）股票达1%以上，需披露。

分析师申明

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• 分析师薪酬与报告中具体建议或观点无直接或间接关系。

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