行业景气观察（0519）：4月重卡销量创同期新高，集装箱行业景气上行-20210519-招商证券-38页_1mb

2021年5月19日行业景气度总结

核心内容概览

• 集装箱行业景气度上行：近两周集运指数与集装箱行业景气度持续上行，CCFI综合指数周环比上涨2.89%，创2002年以来新高。Drewry新造集装箱价格指数周涨4.7%至5727美元，预计全年集装箱交付量同比增长52%。
• 船舶行业订单回升：1-3月中国新接船舶订单量累计值同比增幅扩大至251.74%，手持订单量同比下降1.35%，跌幅收窄。未来2-3年船舶行业业绩预计将有确定性回升。
• 重卡销量创新高：4月重卡销量再创历史同期新高，达到19.8万辆，同比增长4%，累计销量达73万辆，同比上涨57%。
• 新能源车产销高增：4月新能源汽车产量同比增长1.6倍，销量同比增长1.8倍，保持较高增速。
• 钢材与煤炭价格下行：建筑钢材成交量周环比下行，钢坯、螺纹钢、铁矿石价格指数下行，焦炭、焦煤和动力煤期货结算价均下降。
• 玻璃与水泥价格上涨：浮法玻璃价格上行3.68%，全国水泥价格指数微涨0.06%。
• 原油价格上涨：Brent原油现货价格周环比上涨1.26%，WTI原油价格周环比上涨0.32%。
• 金融地产行业波动：货币市场净投放，SHIBOR利率上行，土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行，但房屋竣工面积、新开工面积等同比增幅收窄。
• 消费需求分化：猪肉价格下行，生鲜乳价格下行，电影票房收入周环比下行55.03%，但民航旅客周转量月环比上行。

主要观点

一、本周行业景气度核心变化总览

• 集装箱行业：景气度强势上行，运力短缺推动中短期景气度提升，中长期受美元周期、航运周期及旧箱更换影响，市场有望长期复苏。
• 船舶行业：订单明显回升，未来2-3年业绩预计有稳定性增长。
• 上游资源品：钢材、煤炭价格下行，有色金属价格多数上行，库存多数下降，黄金和白银价格上行。
• 中游制造：光伏行业价格指数上涨，新能源车产销保持高增长，重卡销量创新高，但部分行业如汽车、工业机器人等同比增幅收窄。
• 消费服务：农林牧渔、电影票房等需求减弱，民航旅客周转量上行，货邮周转量下行。
• 信息技术：DRAM和NAND flash价格下行，TMT制造业工业增加值累计同比增幅收窄，但互联网数据中心业务保持增长。
• 金融地产：货币市场净投放，SHIBOR利率上行，土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行。
• 公用事业：天然气出厂价上行，发电量累计同比增幅上行，铁路货运量同比增幅扩大。

二、信息技术产业

• DRAM价格下行：4GB eTT DRAM价格周环比下行1.98%，4GB 1600MHz DRAM价格下降1.97%。
• 智能手机产量增幅收窄：4月产量同比增长11.5%，环比下降9.3%，与2019年同期相比下降9.69%。
• 集成电路产量增幅收窄：4月产量同比增长29.4%，环比下降9.3%，与2019年同期相比增长103.4%。
• 互联网数据中心业务：4月许可项目数同比增长49.6%，增幅较3月收窄0.28个百分点，与2019年同期相比增长110.16%。

三、中游制造业

• 光伏行业价格上涨：光伏行业综合价格指数周涨5.2%，多晶硅、硅片、电池片和组件价格指数均上行。
• 新能源汽车保持高增长：4月新能源汽车产量和销量分别同比增长1.6倍和1.8倍，纯电动汽车产销小幅下降，插电式混合动力汽车产量小幅增长。
• 重卡销量创新高：4月重卡销量连续第13个月创新高，累计销量达73万辆，同比增长57%。
• 充电桩数量增长：1-4月充电桩累计数量同比增长58.79%，增幅扩大。
• 工业机器人产量增幅收窄：4月工业机器人产量同比增长43%，环比下降10.8%，累计产量同比增长79.2%。
• 金属切削机床产量增幅收窄：4月产量同比增长37.2%，环比下降5.7%，累计产量同比增长66.67%。
• 航运指数变化：CCFI和CCBFI周环比上行，BDI周环比下行，BDTI周环比上行。

四、消费需求景气观察

• 生鲜乳价格下行：主产区生鲜乳价格周环比下行0.47%，较去年同期上涨18.21%。
• 猪肉价格下降：22个省市平均猪肉价格周环比下降4.00%，生猪和仔猪价格也有所下降。
• 肉鸡苗和鸡肉价格上涨：肉鸡苗平均价格周环比上行0.45%，鸡肉零售价上行0.16%。
• 蔬菜和农产品价格下行：寿光蔬菜价格指数周环比下行8.10%，棉花和玉米期货结算价均下行。
• 电影票房收入下降：本周电影票房收入5.90亿元，较上周下降55.03%。
• 民航运输数据：旅客周转量月环比上行，货邮周转量月环比下行。

五、资源品高频跟踪

• 钢材成交量与价格下行：建筑钢材成交量十日均值周环比下行，螺纹钢、钢坯和铁矿石价格指数均下行。
• 煤炭价格与库存变化：动力煤期货结算价下行，焦炭和焦煤期货结算价也下降，煤炭库存上行。
• 玻璃与水泥价格上涨：浮法玻璃价格上行，水泥价格指数微涨。
• 原油价格上涨：Brent和WTI原油现货价格周环比上行，库存量下降。
• 化工品价格波动：部分有机化工品价格上涨，如苯乙烯、二甲苯等；部分产品价格下跌，如醋酸、PTA等。
• 工业金属价格上行：锌、锡等价格上行，库存多数下降，黄金和白银价格均上涨。

关键信息

• 集装箱行业：运力短缺与高需求推动中短期景气度提升，未来2-3年业绩有望稳定增长。
• 重卡市场：4月销量再创新高，累计销量同比增长57%，预计未来仍保持强劲增长。
• 新能源车：4月产量和销量分别同比增长1.6倍和1.8倍，保持高增长态势。
• 光伏行业：价格指数上涨，产业链各环节价格均上行，行业景气度提升。
• 钢材与煤炭：价格下行，库存多数下降，但部分库存如唐山钢坯库存上行。
• 原油与化工品：国际原油价格上涨，部分化工品价格涨跌互现，库存多数下降。
• 金融地产：货币市场净投放，SHIBOR利率上行，商品房成交面积上行，但房屋竣工面积等同比增幅收窄。

风险提示

• 产业扶持度不及预期：可能影响行业景气度。
• 宏观经济波动：可能对整体市场造成影响。