20231105-国信期货-工业硅周报_需求走弱_硅价偏弱震荡_32页_9mb

工业硅产业链周报总结 (2023年11月5日)

一、工业硅市场分析

1. 价格与基差：
   现货价格持续下滑，本周5530、4210型号价格分别下跌100、150元/吨，期货盘面震荡，基差呈下行趋势。

2. 成本与利润：
   生产成本明显增加，云南、四川电价上调1毛/千瓦时，导致工业硅生产利润下行；周度产量减少460吨，开炉数量减少。

3. 供给与库存：
   产量波动较大，10月开工率达年内高位（72.07%），月度产量创近年同期新高；新增产能投放稳步推进，但部分企业受成本压力减产，同时非主产区硅厂有所增加。

   本周现货库存增加10.5万吨，期货库存下降1.0855万吨，合计下跌0.0355万吨。

二、多晶硅产业链分析

1. 价格与需求：
   多晶硅价格本周下跌8000元/吨，下游环节价格普遍下行，需求低迷。周度产量持平，但月度产量因新产能投放小幅上升，库存增至558万吨。

2. 产能与投资：
   新增产能持续释放，预计仍有多个项目在第四季度投产。

三、有机硅产业链分析

1. 价格与生产：
   DMC价格本周维持稳定，但交投气氛冷清。受原材料价格下跌影响，亏损幅度减少，周度产量小幅下降，开工率趋于低位。

2. 库存态势：
   库存略有增加，市场终端需求尚未恢复，单体企业维持低开工率。

四、铝合金及出口需求

1. 铝合金：
   本周价格小幅上涨，与限电及铝价联动有关，但产量增长有限。

2. 出口数据：
   工业硅出口量较上月增长，虽然同比下降26.5%，但出口量环比增幅较大。

五、期现市场总结

本周工业硅市场走势震荡，现货价格持续下滑，供需面承压。电价上调抬高成本，短期利润承压，但中长期看，新增产能逐步释放可能对价格形成上行支撑。多晶硅端需求未有效改善，有机硅开 始逐步企稳。建议投资者关注宏观经济政策变化及限电政策影响，评级以观望为主，短期仓位需谨慎。