20210716-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_919kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢的市场情况进行了详细分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等方面。整体来看，镍和不锈钢市场均表现出较强的支撑力，但需关注长期供应过剩和需求增长有限的潜在风险。

镍市场分析

基本面

• 产业链上下游偏强运行：市场预期不锈钢可能跟随黑色系限产，镍矿供应仍偏紧，三季度下游备货需求旺盛，支撑镍价上涨。
• 镍生铁价格坚挺：印尼疫情对新产能投产造成影响，回流量受限，对镍板需求有所提振。
• 新能源汽车销量亮眼：单月销量创新高，三元电池产量和占比改善，新能源产业链对镍价形成推升作用。
• 电解镍供应受扰：甘肃地区可能再次检修，影响约千吨供应，镍豆升水居高不下，对镍价形成强力支撑。

基差

• 沪镍基差：7月15日为-180，处于中性状态。

库存

• LME库存：223,872吨，较7月14日减少1,440吨。
• 上交所仓单：6,406吨，维持不变。
• 总库存：230,278吨，较7月14日减少1,440吨。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价：高于20日均线，20日均线向上，走势偏多。
• 伦镍价格：7月15日为18,740美元/吨，较7月14日上涨155美元/吨。

主力持仓

• 主力净空持仓：空头增仓，整体偏空。

结论与策略

• 沪镍08合约：预计震荡运行，建议日内高抛低吸。

不锈钢市场分析

基本面

• 社会库存小幅回升，但300系冷轧库存持续下降，整体供需格局偏强。
• 不锈钢期货主力价格屡创新高，推动镍价上行。
• 中线担忧：下半年可能扩产，一季度表观消费量过高，后续需求能否持续存在不确定性。

期货与现货价格

• 不锈钢主力期货价格：7月15日为18,150元/吨，较7月14日上涨260元/吨。
• 冷卷304*2B（无锡）：7月15日为19,000元/吨，较7月14日上涨200元/吨。
• 冷卷304*2B（佛山）：7月15日为19,100元/吨，较7月14日上涨400元/吨。
• 冷卷304*2B（上海）：7月15日为19,100元/吨，较7月14日上涨200元/吨。
• 冷卷304*2B（杭州）：7月15日为19,100元/吨，较7月14日上涨400元/吨。

仓单与库存

• 无锡不锈钢卷板库存：36.2万吨。
• 佛山不锈钢卷板库存：14.96万吨。
• 不锈钢仓单：7月15日为43,507吨，较7月14日增加10,192吨。

镍矿与镍铁价格

镍矿

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：77.5美元/湿吨，持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：40美元/湿吨，持平。
• 海运费：菲律宾至连云港为21.75美元/吨，菲律宾至天津港为22.05美元/吨，均持平。

镍铁

• 高镍铁成本：17,427.75元/吨。
• 低镍铁成本：18,395.02元/吨。
• 进口成本价：139,602元/吨（LME测算）。

个人观点与策略建议

镍

• 观点：基本面偏强，短期镍价有望继续上涨，但需关注四季度不锈钢供应过剩、三元电池增长有限及10月高冰镍投产对镍价的压制。
• 策略：建议日内高抛低吸，关注市场波动。

不锈钢

• 观点：短期表现偏强，但中线存在扩产风险，需警惕后期供需失衡。
• 策略：空头可适当规避，多头可继续持有。

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