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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券于2013年5月7日发布的晨报研究报告，主要分析了当日国内外市场动态、行业动态、公司动态、投资策略及风险提示等内容。报告指出，在海外经济刺激政策和国内深化改革的背景下，股指出现反弹。同时，对A股市场走势、黄金价格趋势、大宗商品市场变化及限售股解禁情况进行了详细分析，为投资者提供了策略建议。

主要观点

国内市场走势

• 上证指数、沪深300、深圳成指、中小板等主要指数均出现上涨，市场呈现普涨格局。
• 4月份房地产市场成交逐步萎缩，但销售数据仍保持较高增长，预计全年增速维持在10%左右。
• 创业板估值偏高，主板市场投资价值逐步显现，市场轮动趋势将更加明显。
• 金融、家电、公用事业等板块具有较好的投资机会，TMT行业亦值得关注。

国际市场动态

• 欧美日等发达经济体继续实施量化宽松政策，提振了全球市场情绪。
• 美国三大股指创出新高，伦敦铜期货单日大涨6.3%，推动了国内市场的上涨。
• 外汇局加强对外汇资金流入的监管，防止热钱流入对市场造成冲击。

大宗商品市场

• 黄金价格经历暴跌后，中期运行区间为1300-1550，长期可能下行至1100。
• 工业金属如铜、铝、锌价格持续回落，但存在一定的结构性机会。
• 农产品价格高位企稳，猪粮比回落，煤炭价格保持平稳，建材价格稳中有升。

投资策略

• 市场反弹延续，建议关注低估值的金融股以及盈利改善的中下游产业如TMT、家电、汽车等。
• 黄金走弱，建议降低贵金属配置，关注美元资产及中性配置的能源和农产品。
• 避险资产配置需谨慎，美国不动产相对吸引，但中国不动产需防范全球资本逆流和结构性供大于求风险。

关键信息

国内财经要闻

• 国务院召开会议，部署2013年深化经济体制改革重点任务，强调投资者权益保护。
• 四大行4月信贷投放略低于预期，整体金融机构信贷投放预计在8000亿左右。
• 外汇局发布通知，加强跨境资金流入监管，防止异常资金流入。

公司动态

• 万科A：4月销售面积和金额分别增长66.4%和44.7%，1-4月累计同比增长27.6%和45.4%。公司预计未来三年每股收益将稳步提升，维持“推荐”评级。
• 中航投资：完成航空产业投资公司注册，围绕航空主业及新兴产业展开布局，预计2013-2014年EPS分别为0.73元和0.89元，给予“谨慎推荐”评级。
• 科华生物：受益于国家推行核酸血筛政策，预计核酸血筛市场规模将由2013年的4亿元增长至2015年的10亿元，公司有望占据30%市场份额，维持“推荐”评级。

大宗商品价格

• 伦敦铜期货单日上涨6.3%，黄金期货下跌0.03%，原油期价上涨1.76%。
• 大宗商品市场整体呈现分化，部分品种如铜、铝、锌价格回落，而农产品价格企稳。

限售股解禁

• 5月6日至8日，多只股票限售股解禁，其中海普瑞解禁比例最高，达78.73%。
• 解禁类型主要包括股权激励、定向增发、首发原股东限售股份等。

基金发行

• 5月6日至7日，多只新基金发行，包括QDII基金、保本型基金和普通股票型基金。
• 基金类型多样，投资方向涵盖国际市场、债券市场等。

总结

本报告提供了多维度的市场分析，涵盖国内外经济政策、市场走势、公司动态、大宗商品价格、限售股解禁及基金发行等关键信息，旨在为投资者提供有价值的参考。整体来看，市场在国内外政策支持下有所反弹，但需警惕经济复苏力度有限、部分行业盈利疲软等风险。建议投资者关注低估值蓝筹股、TMT行业及核酸血筛等政策受益领域，同时谨慎对待黄金及资源类资产。