20241029-西南证券-威迈斯-688612.SH-2024年三季报点评_收入稳健增长_海外市场加速拓展_7页_1mb

威迈斯（688612）2024年三季报点评总结

核心业绩：
公司2024年前三季度营收同比大幅增长2135%，净利润增长281%，扣非净利润增长224%。其中，三季度单季营收环比增长1320%，净利润环比下滑，主要受研发投入和期间费用率上升影响。

业务亮点：

1. 车载电源业务： 收入稳健增长，毛利率提升至1808%，国内市场车载充电机市场份额领先。
2. 电驱业务： 电驱多合一总成产品收入快速增长，已获上汽奥迪等项目的定点。
3. 海外市场拓展： 与Stellantis、雷诺等国际车企深化合作，获全球质量奖项，加速出海进程。

战略举措：

• 通过自有资金和专项贷款优化资本结构。
• 加大研发投入，提升产品技术和性能。

盈利预测与估值：

• 盈利预测： 预计2024-2026年归母净利润分别为457/591/747亿元，CAGR达141%，2025年PE为22倍。
• 目标价： 308元，维持“买入”评级。

风险提示：

• 新能源汽车销量不及预期。
• 市场竞争加剧。
• 国际贸易摩擦。

这份报告与西南证券的研究分析总结如下：

威迈斯（688612）2024年三季报表现为强劲增长，尤其在海外市场的表现尤为突出，未来增长空间广阔。当前目标价308元，维持买入评级，分析师建议关注其汽车电子与充电设备领域的投资机会。