20210719-申港证券-电气设备行业周报_新能源消纳改善已在进行中_46页_4mb

新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年7月16日电力设备及新能源行业整体表现，以及新能源消纳改善情况。尽管板块整体表现位于中下游，但部分子板块如储能、风电、输变电设备呈现上涨趋势。全国碳排放权交易市场正式启动，标志着中国在应对气候变化方面迈出重要一步。新能源车销量持续增长，锂电池产业链价格整体上扬，光伏行业价格有所下调，但技术路线正向N型和大尺寸组件转变。同时，弃风弃光现象已连续多年改善，电网投资及特高压建设持续推进，为新能源消纳提供保障。

主要观点

• 行业整体表现：电力设备及新能源板块本周下跌0.06%，相对沪深300指数落后0.56个百分点，在中信30个板块中排名靠后。
• 子板块表现：储能、风电、输变电设备上涨，而配电设备、锂电池、核电下跌。
• 新能源消纳改善：弃风弃光现象显著改善，分布式光伏和特高压建设、储能技术是当前解决新能源消纳问题的主要途径。
• 新能源车发展：中、欧新能源车销量保持高位增长，渗透率持续提升，电池材料价格整体上涨。
• 光伏行业：全产业链价格连续下调，N型技术路线逐步替代P型，大尺寸组件趋势明确。
• 碳交易启动：全国碳排放权交易市场正式启动，首笔交易达成，成为全球最大碳市场。
• 电网投资：电网投资持续增长，特高压项目推进，助力新能源消纳。

关键信息

1. 新能源消纳改善

• 光伏、风电发电量占比提升，弃风弃光现象显著改善。
• 分布式光伏采用自发自用、余量上网模式，有助于缓解电网消纳问题。
• 国家出台多项政策，明确可再生能源消纳责任权重，提升行业规范。
• 2021年弃风率和弃光率均维持在较低水平，弃风率约为3.4%，弃光率约为2.1%。
• 西部和北部地区弃风弃光现象相对严重，但改善明显。

2. 新能源车发展

• 2021年6月新能源车产量24.8万辆，同比增长143%，销量25.6万辆，同比增长147%。
• 纯电动汽车占主导，产量和销量分别同比增长159%和156%。
• 动力电池装机量和产量大幅增长，三元电池和磷酸铁锂电池市场格局稳定。

3. 光伏行业

• 全产业链价格连续下调，硅片、电池片价格下降明显。
• 技术路线向N型转变，大尺寸组件趋势明确。
• 通威股份、隆基股份、金风科技、中材科技等龙头企业受到关注。

4. 储能行业

• 国内首批电厂侧储能行业标准发布，新型储能发展指导意见征求意见。
• 2025年装机规模目标为30GW以上，储能市场持续增长。
• 宁德时代、阳光电源、格林美、派能科技等企业被重点推荐。

5. 风电行业

• 1-6月新增装机10.84GW，同比增长71.5%。
• 风机价格持续下调，金风科技、天顺风能、中材科技等企业被推荐。

6. 碳交易市场启动

• 全国碳排放权交易正式启动，首笔交易撮合成功，价格为52.78元/吨。
• 首批参与企业超过2162家，碳排放量超40亿吨，将成为全球最大碳市场。

7. 电网投资与特高压

• 2021年电网投资持续增长，特高压项目推进，提升新能源消纳能力。
• 国家电网“十三五”期间完成2.38万亿元投资，特高压工程19项。
• 2021年5月电网基本建设投资额373亿元，同比增长8%。

投资策略及重点推荐

重点推荐公司

• 隆基股份：单晶系硅片、组件行业领航者。
• 宁德时代：超前布局储能市场，动力电池龙头。
• 国电南瑞：电网自动化龙头。
• 璞泰来：锂电池材料企业。
• 阳光电源：光伏和储能领域领先企业。

投资组合

• 隆基股份：20%
• 宁德时代：20%
• 国电南瑞：20%
• 璞泰来：20%
• 阳光电源：20%

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期
• 新能源发电装机不及预期
• 材料价格下跌超预期
• 核电项目审批不达预期

附录：行业数据

5.1 锂电池产业链材料价格

• 正极材料：三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂价格稳定上涨。
• 负极材料：天然石墨价格涨幅较大，人造石墨价格稳定。
• 电解液：价格稳定，但六氟磷酸锂价格涨幅明显。
• 隔膜：价格稳定，但部分规格价格下跌。
• 前驱体：三元前驱体、硫酸钴、硫酸锰、硫酸镍、四氧化三钴价格稳定上涨。

5.2 光伏产业链材料价格

• 硅料：价格稳定，但部分规格价格下跌。
• 硅片：多晶硅片价格下降，单晶硅片价格稳定。
• 电池片：多晶和单晶电池片价格下降。
• 组件：价格稳定，但部分规格价格下跌。
• 光伏玻璃：价格下跌。

6.1 可再生能源装机

• 2021年1-6月，光伏累计新增装机13.01GW，同比增长28.2%。
• 风电累计新增装机10.84GW，同比增长71.5%。
• 分布式光伏装机占比超过集中式，提升整体利用率。

6.2 太阳能电池出口

• 2021年5月太阳能电池出口数量2.62亿个，同比增长33%。
• 出口金额142.7亿元，同比增长26.5%。
• 出口单价下降，但出口金额增长。

6.3 风光消纳

• 全国风电利用率96.4%，光伏发电利用率97.9%，新能源消纳水平整体较高。
• 多地探索储能、虚拟电厂等新模式，提升新能源消纳能力。

6.4 储能装机

• 全球储能市场持续增长，2020年总装机量超过10GWh。
• 中国储能市场增速显著，2020年总装机量超过2.4GWh。

7.1 全社会用电量

• 2021年1-5月全社会用电量32305亿kWh，同比增长18.78%。
• 各产业用电量增长，其中第二产业增速最快。

7.2 可再生能源发电

• 2021年1-6月全国发电量38717亿kWh，同比增长13.7%。
• 风电、光伏、核电等发电量增长，火电增速有所下降。

7.3 发电利用小时数

• 2021年5月全国发电设备平均利用小时1528小时，比上年同期增长8.75小时。
• 光伏利用小时数为0，风电利用小时数为1053小时，火电利用小时数为1813小时。

8.1 新能源车产销量

• 2021年6月新能源车产量24.8万辆，同比增长143%。
• 2021年1-6月累计产量121.5万辆，同比增长206.2%。
• 锂电池装机量和产量增长显著，三元和磷酸铁锂电池市场分化。

8.2 动力电池装机量

• 2021年6月动力锂电池装机量11.1GWh，同比增长136.2%。
• 三元锂电池装机5.9GWh，磷酸铁锂电池装机5.1GWh。
• 2021年1-6月累计装机量52.5GWh，同比增长200.3%。

结论

新能源行业在政策支持和技术进步下持续发展，新能源消纳问题已得到显著改善，特高压和储能技术是关键解决途径。新能源车销量保持高位增长，锂电池产业链价格稳定上涨，光伏行业价格下调但技术路线向N型转变，风电装机量快速增长，储能市场持续增长，电网投资稳步提升。总体来看，行业前景良好，重点关注宁德时代、隆基股份、国电南瑞、璞泰来、阳光电源等企业。