20260730-华泰期货-黑色建材日报_双硅现货平稳_硅铁期小幅反弹_12页_3mb

市场分析总结

核心内容

本期市场分析聚焦于双硅、玻璃纯碱、螺纹钢与热卷、铁矿石、焦炭与焦煤等大宗商品的现货与期货走势，以及相关策略建议与风险提示。

主要观点

1. 双硅市场

• 现货市场：双硅现货价格平稳，市场交投氛围一般。
• 期货走势：
  • 硅锰：期货主力合约延续震荡，工厂挺价情绪较强，成本支撑仍存。
  • 硅铁：期货主力合约小幅反弹，7月钢招基本完成，市场等待新一轮钢招。
• 供需逻辑：
  • 硅锰：供需双弱，库存高位，钢厂检修压制需求，关注产区电价及减产力度。
  • 硅铁：供应增加，需求减弱，库存相对健康，短期震荡偏弱，后期关注利润变化及下游补库节奏。

2. 玻璃与纯碱市场

• 玻璃：
  • 期货窄幅震荡，现货交投清淡，以刚需为主。
  • 行业亏损加剧，供应端检修增多，产量环比下降。
  • 需求端疲软，加工企业订单承接不足。
  • 供应收缩对价格形成支撑，短期存在小幅反弹可能，需关注库存去化速度。
• 纯碱：
  • 期货震荡偏弱，现货成交以刚需为主。
  • 供应端企业开工率长期高位，产量宽松。
  • 下游消费淡季，需求疲软，采购意愿低迷。
  • 短期预计延续低位运行态势。

3. 螺纹钢与热卷市场

• 现货价格：上海螺纹与热卷价格走势平稳，交投清淡。
• 期货走势：螺纹钢与热卷期货主力合约震荡运行。
• 利润情况：
  • 螺纹钢：华北唐山与华东江苏毛利润波动，盘面近月与远月利润分化。
  • 热卷：华北唐山与华东江苏利润震荡，盘面近月利润较远月偏强。
• 策略建议：螺纹钢与热卷整体维持震荡格局。

4. 铁矿石市场

• 现货价格：青岛港PB粉与超特现货价格走势平稳。
• 期货走势：铁矿石期货主力合约震荡运行。
• 基差走势：PB粉与超特基差波动，整体偏弱。
• 关注点：港口现货成交情况及钢厂需求变化。

5. 焦炭与焦煤市场

• 现货价格：准一焦炭价格走势平稳，山西中硫焦煤价格震荡。
• 期货走势：焦炭与焦煤期货主力合约震荡运行。
• 基差走势：港口准一焦炭与山西中硫焦煤基差波动，关注钢厂采购节奏及成本变化。

关键信息

• 双硅：现货平稳，硅铁期货小幅反弹，硅锰震荡偏弱。
• 玻璃：现货清淡，期货震荡，短期有小幅反弹可能。
• 纯碱：供强需弱，现货成交以刚需为主，期货震荡偏弱。
• 螺纹钢与热卷：现货交投清淡，期货震荡，利润分化。
• 铁矿石：现货价格平稳，期货震荡，基差偏弱。
• 焦炭与焦煤：现货价格震荡，期货走势平稳，关注钢厂采购节奏与成本变化。

策略建议

• 玻璃：震荡策略。
• 纯碱：震荡偏弱策略。
• 硅锰：震荡策略。
• 硅铁：震荡偏弱策略。
• 螺纹钢与热卷：震荡策略。
• 铁矿石、焦炭与焦煤：无明确跨期或跨品种策略建议。

风险提示

• 宏观政策：房地产政策、宏观经济形势可能影响需求。
• 行业供需：玻璃、纯碱行业供需格局变化，尤其是下游需求波动。
• 库存变化：库存去化节奏、港口库存水平对价格形成重要影响。
• 成本因素：生铁成本、焦炭与焦煤价格、电价变化等。
• 钢招进度：硅锰、硅铁的钢招情况直接影响市场情绪与价格走势。

图表说明

本报告附有多个图表，包括：

• 各品种现货价格走势图
• 期货主力合约收盘价走势图
• 基差走势图
• 利润分析图（毛利润、盘面近远月利润）

图表资料来源包括：同花顺、钢联、富宝数据、华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
• 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
• 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
• 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）

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