20160911-浙商证券-A股市场产业链周报_继续震荡_继续消化_17页_1mb

A股市场产业链2016年9月第3周周报总结

核心内容

本报告为2016年9月11日发布的A股市场产业链周报，重点分析了当周A股市场走势、宏观经济情况以及上下游产业链数据变化。报告指出，A股市场整体处于震荡状态，受宏观经济疲弱和货币政策中性影响，市场情绪偏谨慎。同时，关注“量子通信”领域的投资机会，因天宫二号发射成功推动该技术发展。

主要观点

• A股市场表现疲弱：上周上证综指和创业板指分别下跌2.47%和2.65%，显示市场短期不确定性加剧，投资者情绪趋于保守。
• 宏观经济呈现矛盾信号：虽然8月PMI指数和工业增加值显示一定的边际改善，但信贷数据中房贷占比过高，反映出实体经济对信贷的需求不足，经济仍面临“稳增长”压力。
• 货币政策维持中性：央行通过逆回购操作维持流动性中性管理，短期内难以引发市场热情，进一步巩固了市场的震荡格局。
• “量子通信”成为关注焦点：天宫二号任务中包含量子秘钥分配实验，推动量子保密通信技术向实用化迈进，成为未来通信领域的热点，建议关注相关板块的投资机会。

关键信息

市场数据

• 上证指数：3002.85，跌幅2.47%
• 深证成指：10454.24，跌幅2.87%
• 创业板指：2144.56，跌幅2.65%

外盘表现

• 道琼斯指数：18123.80，涨幅0.21%
• 恒生指数：23335.59，跌幅3.17%

行业表现

• 表现较好的行业：房地产（-0.82%）、休闲服务（-1.28%）、电子（-1.34%）
• 表现较差的行业：国防军工（-3.77%）、有色金属（-3.69%）、家用电器（-3.44%）

上游产业链数据

• 原油：WTI原油价格下跌2.85美元至43.03美元/桶；API库存增加144万桶至50551.4万桶。
• 煤炭：动力煤价格上涨1元至573元/吨；秦皇岛港库存增加1万吨至252.5万吨。
• 有色：铜价上涨50元至36660元/吨；铝价上涨10元至12565元/吨；铅价下跌40元至14045元/吨；锌价下跌570元至17570元/吨。
• 铁矿石：价格下跌1.8美元至56美元/吨；30港口库存减少80万吨至9586万吨。
• 农产品：小麦价格上涨1.94%；玉米价格下跌2.73%；大豆价格下跌1.26%；早稻价格上涨1.94%；豆粕价格下跌1.26%；棉花价格下跌1.26%。

中游产业链数据

• 电力：8月发电量5617亿千瓦时，同比增长7.8%；火电发电量4138亿千瓦时，同比增长7.5%。
• 钢铁：螺纹钢价格下跌63元至2238元/吨；库存增加10.6万吨至431.5万吨。
• 建材：水泥价格上涨1.9元至294.7元/吨；玻璃价格上涨0.37元至73.09元/重量箱。
• 化工：LLDPE价格下跌90元至8955元/吨；PVC价格下跌100元至5890元/吨；天然橡胶价格下跌125元至10280元/吨；PTA价格下跌112元至4564元/吨；甲醇价格下跌33元至1814元/吨。
• 工程机械：1-7月挖掘机销量同比增长5.5%；推土机销量同比增长6.7%；装载机销量同比下降12%；起重机销量同比下降14.6%。
• 造纸：铜版纸价格上涨52元至4917元/吨；瓦楞纸价格上涨15元至2972元/吨；废纸价格下跌2美元至199美元/吨；纸浆价格保持不变。

下游产业链数据

• 房地产：30城市商品房成交面积472.9万平方米，环比下降12%；一线、二线、三线城市分别下降6%、11.4%、17.6%。
• 汽车：8月轿车销量同比增长20.3%；7月重卡销量同比增长56.4%。
• 家电：7月空调销量同比增长14.3%；冰箱销量同比下降2.1%。
• 航空：7月民航客运量同比增长10.9%；航空客运市场指数上涨50.3点至441.3点。
• 轻纺品：义乌中国小商品指数下跌0.18点；柯桥纺织价格指数下跌0.35点。
• 食用品：农产品批发价格指数下跌1.24点；猪粮比价上升0.04倍至9.26倍。

投资建议

• 行业配置：建议关注房地产、电子、休闲服务等表现相对较好的行业。
• 技术发展：量子通信技术因天宫二号任务取得进展，具备投资潜力。
• 政策导向：积极财政政策“托底”有其必要性，关注政策对市场的影响。

风险提示

• 投资决策应结合个人财务状况和投资目标，不应仅依赖投资评级。
• 市场波动较大，需谨慎应对，注意风险控制。
• 报告数据来源为公开资料，仅供参考，不构成投资建议，亦不承担相应法律责任。