20230521-天风证券-通信行业研究周报_AI军备竞赛持续_向移动端发展空间广阔_持续看好AI_数字经济强主线_12页_1mb

通信行业研究周报总结

行业评级维持“强于大市”，表明通信板块预期表现优于整体市场。核心主题聚焦于人工智能（AI）和数字经济的快速发展，如OpenAI推出首个ChatGPT iOS应用，推动AI算力需求增长，并参与全球AI军备竞赛。中国电信宣布5000万芯公里室外光缆集采，提振光通信基础设施投资。

投资观点强调抓住AI算力核心受益标的和高景气细分赛道。具体领域包括：AI和数字经济（如ICT设备、光模块、PCB、IDC、电信运营商）；6G与卫星互联网（重点关注通导遥细分赛道）；通信与新能源结合（海风、储能/光伏、智能汽车）。重点推荐股票包括中兴通讯、盛路通信、中际旭创、亨通光电等，涉及网络设备、光通信、海缆等。同时，非洲和数据中心基础设施等相关企业值得关注。

风险提示包括AI进展低于预期、下游应用推广不达目标、贸易摩擦等潜在因素，可能影响板块表现。多重未来机遇如“天地一体化”和云办公应用，持续看好通信在数字经济和工业互联网中的深化应用。

总体而言，报告指出短期市场震荡下估值偏低带来更多配置价值，长期成长逻辑清晰，风险收益平衡。