20240516-甬兴证券-建筑装饰行业专题报告_建企出海积极_关注国际工程板块_12页_738kb

报告聚焦建筑装饰行业国际工程板块，分析政策支持、企业出海优势及投资机会。核心观点是，共建一带一路政策鼓励建筑企业海外扩张，中国企业凭借规模、成本和技术优势，在国际市场表现强劲。2023年和2024年第一季度，中国对外承包工程新签合同额同比增速分别达45%和79%，显著高于国内增速。一带一路国家基建需求释放，带动钢铁等领域的增长，预计新兴经济体钢铁需求未来两年将大幅提升。

投资建议优先关注国际工程公司，如中材国际、北方国际和中钢国际。这些公司海外收入和毛利率更高，受益于全球水泥技改、金属贸易和冶金工程需求。例如，中材国际海外营收占比高，新签项目增速强劲；北方国际蒙煤贸易业务亮眼；中钢国际则通过产业链整合加速海外布局。

风险包括地缘政治、法律和项目执行不确定性。总体而言，国际工程板块增长潜力大，但需谨慎应对海外挑战，预计行业前景乐观。

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