20260911-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb
报告摘要
烯烃类期权市场总结（2026/09/11）
核心内容概览
本报告分析了烯烃类期权（包括纯苯、苯乙烯、丙烯、聚丙烯）的市场数据及策略建议，涵盖标的期货走势、期权因子分析（成交量PCR、持仓量PCR、压力支撑位）以及期权策略建议。
一、标的期货市场数据
1. 纯苯期权（BZ）
- 标的合约：bz2610
- 最新价：9227元
- 涨跌：+522元
- 涨跌幅：+5.99%
- 成交量：113291万手，较前日增加49931万手
- 持仓量：32727万手，较前日增加3046万手
2. 苯乙烯期权（EB）
- 标的合约：eb2610
- 最新价：10307元
- 涨跌：+521元
- 涨跌幅：+5.32%
- 成交量：1696450万手，较前日增加782608万手
- 持仓量：321827万手，较前日增加28335万手
3. 丙烯期权（PL）
- 标的合约：PL611
- 最新价：9176元
- 涨跌：+275元
- 涨跌幅：+3.08%
- 成交量：70487万手，较前日减少5236万手
- 持仓量：24972万手，较前日减少395万手
4. 聚丙烯期权（PP）
- 标的合约：pp2701
- 最新价：8939元
- 涨跌：+200元
- 涨跌幅：+2.28%
- 成交量：923723万手，较前日增加136661万手
- 持仓量：652822万手，较前日增加10901万手
二、期权因子分析
1. 纯苯期权（BZ）
- 成交量PCR：1.35
- 持仓量PCR：1.19
- 隐含波动率：加权隐波率51.37%，年平均隐波率35.67%
- 压力支撑位：
- 压力位：9600
- 支撑位：8600
2. 苯乙烯期权（EB）
- 成交量PCR：0.77
- 持仓量PCR：2.12
- 隐含波动率：加权隐波率51.09%，年平均隐波率34.24%
- 压力支撑位：
- 压力位：11200
- 支撑位：9000
3. 丙烯期权（PL）
- 成交量PCR：0.57
- 持仓量PCR：1.18
- 隐含波动率：加权隐波率71.28%，年平均隐波率31.45%
- 压力支撑位：
- 压力位：8500
- 支撑位：7400
4. 聚丙烯期权（PP）
- 成交量PCR：0.8
- 持仓量PCR：1.51
- 隐含波动率：加权隐波率36.38%，年平均隐波率25.41%
- 压力支撑位：
- 压力位：10000
- 支撑位：8000
三、主要观点
-
市场趋势：
- 纯苯、苯乙烯、丙烯、聚丙烯期权标的期货价格均呈现上涨趋势，涨幅分别为5.99%、5.32%、3.08%、2.28%。
- 成交量普遍增加，其中苯乙烯期权成交量增幅最大，达782608万手。
- 丙烯期权成交量和持仓量均有所下降，市场活跃度较低。
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隐含波动率：
- 所有期权品种的隐含波动率均高于年平均隐波率，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
- 纯苯和苯乙烯期权隐含波动率较高，丙烯和聚丙烯相对较低。
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PCR指标：
- 纯苯期权成交量PCR为1.35，持仓量PCR为1.19，表明看涨期权持仓占比更高。
- 苯乙烯期权持仓量PCR为2.12，表明看涨期权持仓明显高于看跌期权。
- 丙烯期权成交量PCR为0.57，持仓量PCR为1.18，市场情绪偏向看涨。
- 聚丙烯期权持仓量PCR为1.51，显示市场对看涨期权的偏好较高。
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压力与支撑位：
- 纯苯期权压力位为9600，支撑位为8600。
- 苯乙烯期权压力位为11200，支撑位为9000。
- 丙烯期权压力位为8500，支撑位为7400。
- 聚丙烯期权压力位为10000，支撑位为8000。
四、策略建议
1. 纯苯期权（BZ）
- 方向性策略：成交量、持仓量过小，市场活跃度不足，建议谨慎对待方向性策略。
- 波动性策略：无明确建议。
2. 苯乙烯期权（EB）
- 方向性策略：无明确建议。
- 波动性策略：建议构建宽跨式做多波动率策略，以获取方向选择与IV扩张的双重收益。
- 示例组合：买入B_EB2610P10000 + 买入B_EB2610C10600
3. 丙烯期权（PL）
- 方向性策略：成交量、持仓量过小，市场活跃度不足，建议谨慎对待方向性策略。
- 波动性策略：无明确建议。
4. 聚丙烯期权（PP）
- 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取方向性收益。
- 示例组合：买入B_PP2610C9400 + 卖出S_PP2610C9800
- 波动性策略：无明确建议。
五、免责声明
- 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
- 本报告不构成任何投资建议，不提供量身定制的交易策略。
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