20260911-五矿期货-有色期权早报_18页_8mb
报告摘要
有色期权市场总结（2026/09/11）
核心内容概述
本报告汇总了有色金属期权市场最新数据及策略建议，涵盖**铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、铅（PB）、锡（SN）、锌（ZN）**等品种。各品种的期货及期权市场数据、隐含波动率、持仓量PCR、压力支撑位等关键指标均被详细分析，并基于期权因子提出相应的波动性策略建议。
各品种市场分析
铝合金（AD）
-
期货市场数据：
- 标的合约：
ad2611 - 最新价：23720元
- 涨跌：-70元（-0.29%）
- 成交量：8190万手（-1264万手）
- 持仓量：18932万手（+54万手）
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.4（-0.64）
- 持仓量PCR：0.96（+0.02）
- 平值行权价：23600
- 压力位：24000
- 支撑位：23200
- 加权隐波率：13.89%（-0.18%）
- 年平均隐波率：19.45%
- HISV20：8.64%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：
S_AD2610C24000，S_AD2610P23200
铝（AL）
-
期货市场数据：
- 标的合约：
al2610 - 最新价：24490元
- 涨跌：-70元（-0.28%）
- 成交量：144422万手（-28447万手）
- 持仓量：236445万手（-10624万手）
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.46（+0.13）
- 持仓量PCR：0.87（+0.03）
- 平值行权价：24400
- 压力位：25000
- 支撑位：23800
- 加权隐波率：13.63%（+0.01%）
- 年平均隐波率：18.35%
- HISV20：11.79%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，如：
S_AL2610C25000，S_AL2610P24000
氧化铝（AO）
-
期货市场数据：
- 标的合约：
ao2701 - 最新价：2758元
- 涨跌：-33元（-1.18%）
- 成交量：162739万手（-43433万手）
- 持仓量：195391万手（+7733万手）
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.3（+0.06）
- 持仓量PCR：0.35（+0.01）
- 平值行权价：27000
- 压力位：28000
- 支撑位：26000
- 加权隐波率：22.47%（+0.04%）
- 年平均隐波率：30.66%
- HISV20：11.46%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：
S_AO2610C30000，S_AO2610P26000
铜（CU）
-
期货市场数据：
- 标的合约：
cu2610 - 最新价：112200元
- 涨跌：+1080元（+0.97%）
- 成交量：112125万手（+5803万手）
- 持仓量：234113万手（+5529万手）
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.37（+0.02）
- 持仓量PCR：0.93（+0.05）
- 平值行权价：112000
- 压力位：120000
- 支撑位：106000
- 加权隐波率：23.34%（+0.90%）
- 年平均隐波率：24.67%
- HISV20：11.79%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：
S_CU2610C120000，S_CU2610P106000
铅（PB）
-
期货市场数据：
- 标的合约：
pb2610 - 最新价：16170元
- 涨跌：+10元（+0.06%）
- 成交量：60219万手（+14290万手）
- 持仓量：63075万手（+728万手）
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.34（+0.14）
- 持仓量PCR：0.59（-0.01）
- 平值行权价：16200
- 压力位：16800
- 支撑位：16000
- 加权隐波率：16.90%（-2.57%）
- 年平均隐波率：18.34%
- HISV20：8.42%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：
S_PB2610C16600，S_PB2610P15600
锡（SN）
-
期货市场数据：
- 标的合约：
sn2610 - 最新价：425770元
- 涨跌：+7820元（+1.87%）
- 成交量：126363万手（+26585万手）
- 持仓量：37926万手（+2949万手）
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.56（-0.5）
- 持仓量PCR：0.86（-0.07）
- 平值行权价：425000
- 压力位：450000
- 支撑位：400000
- 加权隐波率：29.17%（+0.86%）
- 年平均隐波率：42.42%
- HISV20：16.48%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：
S_SN2610C450000，S_SN2610P390000
锌（ZN）
-
期货市场数据：
- 标的合约：
zn2610 - 最新价：27475元
- 涨跌：-10元（-0.03%）
- 成交量：178157万手（+23351万手）
- 持仓量：146675万手（-10551万手）
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.77（+0.29）
- 持仓量PCR：1.19（+0.09）
- 平值行权价：27500
- 压力位：28000
- 支撑位：26000
- 加权隐波率：23.73%（-0.24%）
- 年平均隐波率：18.17%
- HISV20：14.65%
-
策略建议：
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：
S_ZN2610C28000，S_ZN2610P27000
总体趋势与策略特点
- 所有品种均未提供方向性策略，表明市场整体趋势不明确，建议关注波动性策略。
- 做空波动率策略在多个品种中被推荐，主要通过卖出宽跨式组合获取时间价值收益。
- 期权策略建议强调动态调整持仓 delta 保持中性，以应对市场波动。
- 隐含波动率普遍高于年平均波动率，表明市场情绪偏谨慎，波动率预期偏高。
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