纺织服装行业：消费升级趋势明显，国内无纺布应用产业快速成长-20171224-广发证券-22页-1mb

报告摘要

纺织服装行业：无纺布应用与市场分析总结

核心内容

无纺布作为一种无需纺纱织布即可制成的材料，因其工艺流程短、生产效率高、成本低、用途广等特点，广泛应用于医疗保健、个人护理、擦拭清洁、包装材料、过滤材料、生活用纸、汽车内饰、服装内衬等多个领域。其产品具备质轻、柔软、透气、环保等良好特性，且可根据需求进行差异化技术路线开发。

主要观点

无纺布生产效率高、应用广泛：无纺布生产流程短、效率高、成本低，产品具有良好的环保特性，适用于多个工业和消费领域。
全球市场稳健增长：根据Smithers Pira报告，2015年全球无纺布市场规模为374亿美元，预计2020年将达到508亿美元，年均复合增速6.3%。
亚洲市场为增长主要驱动力：亚洲无纺布消费市场增速较快，2010-2015年年均复合增速达10.7%，预计未来5年仍保持8%的增长速度。
中国成为全球最大无纺布生产国：2016年中国无纺布产量达535.4万吨，占全球产量40%以上，成为最大的无纺布生产国、贸易国和消费国。
消费升级推动无纺布应用市场发展：随着消费者对卫生和舒适性的需求提升，一次性卫生吸收材料和擦拭用品市场增长迅速，未来有望持续扩大。
高端无纺布需求上升：纯棉无纺布等高端产品趋势明显，未来将在高端市场占据更大份额。
主要应用市场：
- 女性卫生用品：2016年国内市场规模达395亿元，渗透率96.5%，未来仍有增长空间。
- 婴儿纸尿裤：2016年国内市场规模374亿元，渗透率55.6%，预计2020年将达728亿元。
- 成人失禁用品：2016年国内市场规模54.4亿元，过去5年复合增速32%，未来将随老龄化加速而增长。
- 湿巾市场：2016年国内市场规模38.5亿元，过去5年复合增速23%，未来成长空间巨大。

关键信息

主要生产工艺：
- 水刺无纺布：纤维缠结，生产流程长，设备复杂，但产品柔软、透气。
- 热粘合无纺布：热熔加固，产品光滑或蓬松。
- 纺粘无纺布：连续长丝铺设，成本低，应用广泛。
- 熔喷无纺布：超细纤维，适用于过滤和防护。
- 针刺无纺布：干法工艺，产品均匀性好。
中国无纺布产业链成熟：产业链涵盖上游纤维原料、中游制造、下游应用，形成多个产业集群，如山东、浙江、江苏、湖北、福建等。
主要企业：
- 延江股份：专注于3D打孔热风无纺布和PE打孔膜，主要客户为宝洁、金佰利等。
- 北京大源：生产热粘合和水刺无纺布，应用于卫生巾、纸尿裤、湿巾等。
- 诺邦股份：生产水刺无纺布，产品包括湿巾、面膜、工业擦拭材料。
- 洁诺股份：以无纺布为主，产品包括工业擦拭用品，主要出口欧美。
- 金春股份：水刺无纺布生产商，产品应用于卫生材料、装饰装潢及工业用材。
- 稳健医疗：专注于纯棉水刺无纺布制品，业务涵盖医用敷料和日用消费品。