20240219-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

沪铜早报总结：

• 市场整体：铜价呈现震荡运行，多空因素交织。基本面供应加快，废铜政策放开，国外货币收紧，1月份PMI回升，结束连续下降；基差贴水期货，偏空；库存方面，铜库存略有减少，上期所库存增加，盘面收盘价低于20均线且均线向下，偏空；主力持仓多头增加，偏多；综合预期，需求弱现实与强预期博弈，宏观情绪改善支撑铜价。

• 关键利多因素：交易所库存维持历史低位；地缘政治扰动（如俄乌冲突）；美联储降息预期。

• 关键利空因素：加工费企稳、铜精矿产量恢复；全球经济不确定性高，高铜价压制下游消费；经济整体疲软。

• 主要风险：自然灾害；其他宏观不确定因素。

• 数据摘要：现货价格、LME及SHFE库存、期现价差等维持低位，供需平衡方面2023年紧平衡，2024年可能出现过剩。