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固定收益组：2026年1月第2周市场分析总结

核心内容

本报告总结了2026年1月第2周中国主要行业和市场的运行情况，重点分析了经济增长、通货膨胀及大宗商品价格走势，并提示了相关风险。

主要观点

1. 经济增长：30城新房销量环比走弱

• 房地产市场：30大中城市商品房日均销售面积1月1-13日为15.2万平方米，较12月同期下降44.9%，较去年1月同期下降41.8%，较2024年1月同期下降40.8%，较2023年1月同期下降63.6%。
• 分区域表现：一线、二线、三线城市销售面积分别同比下降47.7%、37.2%、41.5%。
• 电力需求：电厂日耗季节性走高，6大发电集团1月13日平均日耗82.6万吨，高于去年同期，但较1月6日略有下降。南方八省电厂日耗1月6日达227.8万吨，较12月30日上升9.6%。
• 钢铁行业：全国高炉开工率温和回升，1月9日为79.3%，较1月2日上升0.4个百分点；产能利用率86.1%，较1月2日上升0.8个百分点。但唐山钢厂开工率下降，显示区域差异。
• 轮胎与织机开工率：汽车全钢胎和半钢胎开工率连续两周回落，江浙地区下游织机开工率持续下降，显示制造业需求疲软。

2. 通货膨胀：猪价反弹力度趋弱

• 猪肉价格：1月13日，猪肉平均批发价为18.0元/公斤，较1月6日上涨0.3%；1月以来环比上涨2.0%，同比下跌21.3%。
• 农产品价格：农产品批发价格指数温和下跌，1月13日较1月6日下跌0.9%。其中，鸡蛋上涨3.4%，水果上涨1.0%，猪肉上涨0.3%，鸡肉、羊肉、牛肉和蔬菜价格均下跌。
• 工业品价格：油价升至10月以来高位，布伦特和WTI原油现货价分别为68.8和61.2美元/桶，较1月6日分别上涨8.4%和7.0%。铜、铝价格持续上涨，LME铜价和铝价分别上涨0.1%和2.3%。国内商品指数环比转涨，南华工业品指数上涨1.2%，CRB指数下跌1.5%。

3. 水泥价格再创新低

• 水泥价格：1月13日，全国水泥价格指数较1月6日下跌1.1%，其中华东和长江地区分别下跌0.5%和0.6%，略强于全国平均水平。
• 水泥需求：水泥价格同比跌幅收窄，1月以来水泥均价环比下跌0.9%，同比下跌19.3%。

4. 玻璃价格反弹力度扩大

• 玻璃价格：1月13日，玻璃活跃期货合约价报1119元/吨，较1月6日上涨0.8%；1月以来环比上涨9.6%，同比跌幅收窄至18.2%。
• 供应影响：云南滇凯一线于1月7日停产，导致西南地区玻璃现货价格上涨。

5. 集运运价指数近跌远涨

• 运价变化：1月9日，CCFI指数较12月26日上涨4.2%，SCFI指数下跌0.5%。
• 短期影响：亚洲至欧美航线运价可能仍承压，红海局势预期缓和及新船交付影响运力。

关键信息

• 房地产市场：新房销售持续疲软，显示市场信心不足。
• 钢铁市场：钢价震荡偏强，但需求淡季导致库存增加。
• 水泥市场：价格持续走低，供需双弱，价格反弹难度较大。
• 玻璃市场：价格反弹力度增强，主要受供应减少影响。
• 运输市场：运价指数呈现近跌远涨格局，反映不同区域市场变化。
• 通胀数据：猪价反弹乏力，农产品价格温和下跌，工业品价格涨跌不一。

风险提示

• 数据统计存在抽样误差，可能与实际情况有所出入。
• 市场分析基于公开资料和研究推测，不构成投资建议。

总结

2026年1月第2周，中国经济在多个领域呈现疲软态势。房地产市场持续低迷，30城新房销量环比和同比均显著下降；钢铁价格震荡偏强，但需求疲软导致库存增加；水泥价格再创新低，供需双弱；玻璃价格因供应减少而反弹。同时，通货膨胀方面，猪价反弹力度趋弱，农产品价格温和下跌，而油价和铜铝价格则有所上涨。整体来看，市场在多个领域面临下行压力，需关注后续政策和市场变化。