高频数据跟踪（2023年5月第2周）：水泥价格加速下行-20230517-招商证券-25页_1mb

水泥价格加速下行及通胀情况分析总结

核心内容

本报告分析了2023年5月第2周中国主要行业及商品价格变动情况，重点包括水泥价格加速下行、房地产销售放缓、钢材价格走弱、玻璃价格下跌、集运运价指数持续下跌、猪价磨底、农产品价格指数接近去年同期水平、原油价格温和回落及铜铝价格下跌等。

主要观点

水泥价格加速下行

• 水泥价格指数在5月16日较5月9日下跌1.6%，华东和长江地区跌幅分别为2.3%和3.4%，整体南跌北稳。
• 水泥均价5月以来环比下跌3.5%，同比下跌18.6%。
• 市场需求仍不理想，企业库存处于高位，承压明显。

房地产市场

• 30大中城市商品房日均销售面积5月1日-16日为36.7万平方米，环比下降5.7%，同比上升24.8%。
• 一线、二线和三线城市销售面积同比分别上升70.2%、24.6%、下降4.5%。
• 地产销售改善幅度继续放缓，市场仍面临压力。

钢材市场

• 螺纹、线材、热卷、冷轧价格5月16日较5月9日分别下跌2.4%、0.7%、1.3%、0.9%。
• 5月以来，上述品种环比分别下跌6.5%、4.4%、5.6%、3.5%，同比分别下跌23.1%、25.0%、19.2%、18.5%。
• 钢价再度走弱，钢材继续去库，库存5月12日为1330.3万吨，较5月5日下降44.8万吨。

玻璃市场

• 玻璃活跃期货合约价5月16日为1602.0元/吨，较5月9日下跌6.2%。
• 5月以来，玻璃价格环比下跌2.2%，同比下跌5.6%。

集运运价指数

• 集运运价指数低位续跌，CCFI指数5月12日较5月5日下降1.2%，SCFI指数下降1.5%。
• 市场普遍看好下半年货量增长，北美线长约价签约数字高于现货运价。
• 5月以来，CCFI指数同比下跌69.2%，SCFI指数同比下跌76.2%。

关键信息

生产端

• 电厂日耗温和回升：5月13日，6大发电集团日耗为73.0万吨，较5月6日上升0.4%；南方八省电厂日耗为178.1万吨，较4月27日上升2.5%。
• 高炉开工率加速回落：全国高炉开工率5月12日为81.1%，较5月5日下降0.6个百分点；唐山钢厂高炉开工率为57.9%，较上周下降1.6个百分点。
• 轮胎开工率对称性回升：汽车全钢胎开工率5月11日为64.3%，较5月4日上升20.0个百分点；汽车半钢胎开工率为70.5%，较5月4日上升10.1个百分点。
• 江浙地区涤纶长丝开工率温和回升：5月11日为78.6%，较5月4日上升0.7个百分点；下游织机开工率为57.9%，较5月4日上升9.7个百分点。
• 全国整车货运流量窄幅波动：5月16日，全国整车货运流量指数较5月9日上升0.1%，部分区域如上海、浙江、北京呈现波动。

需求端

• 地产销售改善放缓：30大中城市商品房日均销售面积5月1日-16日为36.7万平方米，环比下降5.7%。
• 车市零售开局较好：5月第一/二周，狭义乘用车市场零售分别达到日均5.4/4.7万辆，同比分别增长67%和44%。
• 批发走强：5月第一/二周，狭义乘用车市场批发分别达到日均2.7/5.2万辆，同比分别下降1%和增长56%。
• 水泥价格加速下滑：水泥价格指数5月16日下跌1.6%，水泥均价5月以来环比下跌3.5%，同比下跌18.6%。
• 玻璃价格持续下跌：玻璃期货均价5月16日为1602.0元/吨，较5月9日下跌6.2%。

通货膨胀

• 猪价磨底：5月16日，猪肉平均批发价为19.4元/公斤，较5月9日下跌0.3%。市场猪源供应饱和，消费进入淡季。
• 农产品价格指数接近去年同期水平：5月16日，农产品批发价格指数下跌0.9%，水果价格上涨2.0%，其他农产品价格普遍下跌。
• 原油价格温和回落：5月16日，布伦特和WTI原油现货价分别为75.5美元/桶和70.9美元/桶，较5月9日分别下跌0.5%和3.9%。
• 铜铝价格下跌：LME3月铜价和铝价较5月9日分别下跌5.5%和3.6%，主要受美国债务上限问题和经济担忧影响。

行业数据概览

生产端数据

CPI与PPI数据

总结

整体来看，2023年5月第2周，中国主要行业和商品价格呈现下行趋势，尤其是水泥、钢材、玻璃等建材类商品价格跌幅显著。房地产市场销售改善放缓，车市零售开局较好但批发表现波动。同时，猪价磨底，农产品价格指数接近去年同期水平，原油价格温和回落，铜铝价格下跌，反映出经济整体承压，市场信心不足。