2018年电子行业投资策略_5G+智能手机创新_电子行业开启发展新篇章_65页_5mb

2018年电子行业投资策略总结

核心内容概述

2018年电子行业将迎来新的发展机遇，主要由5G通信和智能手机创新推动。5G技术的普及将带来手机设计的重大变革，如天线、射频器件、材料等，而智能手机在全面屏、OLED、3D摄像头、无线充电等方面也将持续创新，带动相关产业链的发展。同时，汽车电子领域在电动化和智能化趋势下，也将成为新的增长点。整体来看，电子行业在2018年将保持强劲的基本面，并为未来几年的快速发展奠定基础。

一、5G：电子行业迎来发展新时代

主要观点

• 5G手机将推动电子行业进入新的发展阶段，带来射频器件、天线、材料等领域的技术革新和市场增长。
• 5G手机的天线数量将大幅增加，预计2020年5G手机天线市场规模将达203亿元，2022年达352亿元。
• 5G手机将采用LCP（液晶聚合物）天线，其具备低损耗、高灵活性和密封性等优点，成为未来天线设计的重要方向。
• 5G手机将带动射频滤波器、功率放大器等关键组件的市场需求增长，预计2020年射频滤波器市场规模将达130亿美元，功率放大器市场规模将达465亿元。
• 5G手机的发热量增加，将带动导热、散热材料的发展，如石墨板、铜管等。

关键信息

• 5G手机渗透率：预计2018年为5%，2020年达30%，2022年达75%。
• 5G手机单价提升：预计2018年提升600元，2020年提升400元，2022年提升280元。
• 5G手机市场空间：预计2020年新增市场需求达1384.5亿元，2022年达1438.5亿元。

二、智能手机：开启新一轮创新

主要观点

• 智能手机在全面屏、OLED、3D摄像头、无线充电等方面迎来新一轮创新，推动电子产业链进入黄金发展期。
• 全面屏将提升显示面板需求，预计2018年全面屏渗透率达50%，2020年达85%。
• 激光切割技术将在全面屏制造中发挥重要作用，具有高效率、高精度等优势。
• 无线充电技术将逐步普及，预计2020年全球出货量达10亿台，2025年达20亿台。

关键信息

• 全面屏渗透率：2018年50%，2019年70%，2020年85%。
• 激光切割设备：大族激光、华工科技等受益。
• 无线充电接收端：预计2018年苹果新机将采用线圈方案，信维通信、立讯精密、东尼电子受益。
• 受益标的：信维通信、立讯精密、大族激光、欧菲光、东山精密、安洁科技、江粉磁材、飞荣达、碳元科技等。

三、3D摄像头与双摄像头

主要观点

• 3D摄像头将成为智能手机的重要配置，预计2021年市场规模将达79.8亿美元。
• 双摄像头市场增长迅速，预计2020年出货量将超过60%，市场规模达750亿元。

关键信息

• 3D摄像头市场：预计2021年达79.8亿美元。
• 双摄像头市场：预计2020年出货量达60%，市场规模达750亿元。
• 受益标的：欧菲光、合力泰、舜宇光学、水晶光电、联创电子、瑞声科技、歌尔股份等。

四、LED：2018年有望稳健增长

主要观点

• LED芯片市场持续增长，2017年全球市场规模达510亿元，中国LED芯片市场增速达30%。
• 小间距LED显示技术将逐步普及，提升分辨率和刷新率，成为LED显示的未来方向。
• LED封装市场稳步增长，2020年市场规模预计达1288亿元。

关键信息

• LED芯片市场：2017年全球市场规模510亿元，中国芯片产值增速达30%。
• 小间距LED：预计2017~2021年CAGR达12%，利亚德、洲明科技受益。
• LED封装市场：预计2020年市场规模达1288亿元，木林森、东山精密受益。

五、半导体：中国迎来发展新机遇

主要观点

• 全球半导体市场持续增长，2017年市场规模达4086亿美元，同比增长20.6%。
• 存储器市场增长迅猛，预计2017年销售额达1229亿美元，占全球半导体市场30.1%。
• 中国半导体市场增速高于全球，预计2017-2020年需求由2130亿美元增至2620亿美元。

关键信息

• 半导体市场规模：2017年全球达4086亿美元，中国占比32%。
• 存储器市场：2017年销售额达1229亿美元，同比增长60.1%。
• 半导体自供率：预计2020年自供率由11.20%提升至15%。
• 受益标的：兆易创新、东软载波、中芯国际、华虹半导体、华天科技、长电科技、大族激光、晶盛机电、扬杰科技等。

六、汽车电子：电动化和智能化下的新机会

主要观点

• 汽车电子在电动化和智能化趋势下，市场规模持续增长，预计2019年全球达2800亿美元，中国达7000亿元。
• ADAS（高级驾驶辅助系统）将成为汽车电子的重要组成部分，预计2020年全球ADAS市场规模达300亿美元。
• 汽车摄像头市场增长迅速，预计2020年全球市场达79亿美元。
• 新能源汽车将带动高压连接器、车载充电机等产品需求增长。

关键信息

• 汽车电子市场规模：2019年全球达2800亿美元，中国达7000亿元。
• ADAS市场规模：预计2020年达300亿美元，2030年达360亿美元。
• 车载摄像头市场：预计2020年全球达79亿美元，2014-2020年年均增长率超35%。
• 高压连接器市场：预计2020年市场规模达80亿元，中航光电受益。
• 受益标的：欧菲光、舜宇光学、联创电子、中航光电等。

推荐受益公司

• 5G相关：信维通信、立讯精密、大族激光、沃特股份、飞荣达、碳元科技。
• 智能手机相关：东山精密、安洁科技、江粉磁材、欧菲光、长信科技、联创电子。
• LED相关：三安光电、澳洋顺昌、木林森、东山精密。
• 半导体相关：兆易创新、东软载波、中芯国际、华虹半导体、华天科技、长电科技、大族激光、晶盛机电。
• 汽车电子相关：欧菲光、舜宇光学、联创电子、中航光电。

总结

2018年电子行业在5G、智能手机创新、LED、半导体及汽车电子等领域将迎来多重机遇。5G手机的推出将推动射频前端、天线、材料等环节的快速增长，智能手机的全面屏、OLED、3D摄像头、无线充电等创新将带动相关产业链的繁荣。同时，中国半导体市场持续增长，汽车电子在电动化和智能化背景下成为新的增长点。整体来看，电子行业将在2018年迎来发展新阶段，建议重点关注相关产业链及受益公司。