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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/9/21）

核心内容概述

中信证券固定收益部于2026年9月21日发布债券市场每日复盘报告，对当日债市走势、资金市场动态及利率债与同业存单的二级市场成交情况进行了分析与总结。整体来看，债市呈现小幅调整态势，受资金面变化及房贷贴息传闻影响，市场情绪偏弱，收益率多数上行。

债券市场走势

现券成交观察

1. 今日债市小幅调整：
   • 早盘资金偏紧，现券收益率开盘后偏弱震荡。
   • 午后资金有所宽松，但受房贷贴息传闻扰动，地产股全线大涨，债市延续偏弱震荡格局。
   • 全天现券期货多数走弱，尾盘10年期国债、国开债活跃券收益率分别为 1.677%、1.762%，较昨日收盘分别上涨 0.1Bps、0.05Bps。
   • “10年-1年”期限利差有所走阔。

利率债二级成交情况

• 国债：1Y收益率持平，3Y、5Y、10Y收益率均有所上行，7Y收益率微降。
• 国开债：1Y收益率上行，3Y、5Y、10Y收益率多数上行。
• 非国开债：收益率整体稳定，部分期限小幅波动。
• 地方债：收益率普遍上行，但幅度较小。

同业存单成交情况

• 国有行：各期限存单收益率均上行。
• 股份行：各期限存单收益率多数下行，1Y收益率小幅下降。

资金市场观察

1. 央行操作：

   • 今日央行开展 1650亿元 的隔夜及7天期逆回购操作，实现 1650亿元 的流动性净投放。
   • 明日将有 1800亿元 的国库现金定存到期。

2. 资金利率变动：

   • R001与R007加权利率分别收于 1.39%、1.43%，较昨日分别上涨 2.4Bps、2.6Bps。
   • 资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率较昨日多数上行。

关键信息总结

• 债市整体：小幅调整，收益率多数上行，市场情绪偏弱。
• 收益率变化：
  • 10年期国债收益率 1.677%，较昨日上涨 0.1Bps。
  • 10年期国开债收益率 1.762%，较昨日上涨 0.05Bps。
• 期限利差：“10年-1年”期限利差走阔。
• 资金面：央行净投放流动性，但明日将有较大规模资金到期。
• 资金利率：R001与R007加权利率均上行，市场流动性偏松。

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