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中信证券固定收益部每日债券市场复盘总结（2026/9/21）

核心内容概述

中信证券固定收益部于2026年9月21日发布了债券市场每日复盘报告，主要分析了当日债市的现券成交情况、资金市场动态以及市场情绪变化。整体来看，债市在当日经历了小幅调整，受资金面和房贷贴息传闻的影响，市场情绪偏弱。

主要观点

1. 现券成交观察

• 市场表现：今日债市小幅调整，早盘资金偏紧，现券收益率偏弱震荡；午后资金转松，但受房贷贴息传闻扰动，地产股全线大涨，债市延续偏弱震荡格局。
• 收益率变化：尾盘10年期国债、国开债活跃券收益率分别为 $1.677%$ 、 $1.762%$ ，较昨日收盘变动 $+0.1\mathrm{Bps}$ 、 $+0.05\mathrm{Bps}$ 。
• 期限利差：10年期与1年期的“10年-1年”期限利差有所走阔。

2. 资金市场观察

• 央行操作：央行今日开展1650亿元隔夜及7天期逆回购操作，实现流动性净投放1650亿元。
• 资金利率：明日将有1800亿元国库现金定存到期。
• 加权利率：R001与R007加权利率收于 $1.39%$ 、 $1.43%$ ，较昨日加权利率分别变动 $+2.4\mathrm{Bps}$ 、 $+2.6\mathrm{Bps}$ 。
• 市场流动性：今日资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率较昨日多数上行。

关键信息

1. 现券成交情况

2. 同业存单成交情况

市场情绪与影响因素

• 资金面变化：早盘资金偏紧，午后资金转松，但市场整体仍偏弱。
• 政策与传闻：房贷贴息传闻对地产股形成利好，进一步影响了债市情绪。
• 利率走势：10年期国债与国开债收益率小幅上升，期限利差走阔，反映市场对长端利率的担忧有所增加。

重要声明

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