20260827-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-8-27）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤焦炭早报，涵盖近期市场基本面、价格走势、库存变化、主力持仓及未来预期分析。报告强调了当前焦煤和焦炭市场的供需格局、价格支撑及市场情绪，同时提供了进口与港口价格数据，以及库存和产能利用率等关键指标，帮助投资者了解市场动态。
焦煤市场分析
基本面
- 煤矿产量难以释放，整体供应依旧偏紧，结构性紧缺问题仍存。
- 下游焦企原料煤到货情况不佳，部分煤种增库困难。
- 焦炭第二轮涨价全面落地，市场信心增强，支撑优质焦煤价格上浮。
基差
- 现货市场价为1850元/吨，基差为276元/吨，现货升水期货，偏多。
库存
- 总样本库存为1988万吨，较上周减少18万吨，库存去化态势明显，偏多。
盘面
- 价格在20日线上方，趋势偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净多，多增，偏多。
预期
- 下游企业虽有不同程度限产，但采购意愿较强，供需维持紧平衡。
- 焦炭第二轮提涨已落地，市场看涨第三轮提涨。
- 铁水产量稳定在高位，刚性补库需求持续释放，优质焦煤询货活跃。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难有增量
利空因素
- 焦钢企业采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 主产区煤矿复产缓慢，蒙煤通关资源偏紧，焦炭底部成本支撑依然强劲。
- 独立焦化企业日均产量降至阶段性低位，社会库存加速去化，独立焦企厂内库存大幅缩减。
基差
- 现货市场价为1990元/吨，基差为-119.5元/吨，现货贴水期货，偏空。
库存
- 总样本库存为967万吨，较上周减少4万吨，库存去化趋势明显，偏多。
盘面
- 价格在20日线上方，趋势偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净多，空翻多，偏多。
预期
- 铁水产量维持高位，为焦炭消耗提供刚性支撑。
- 钢厂库存偏低，现货趋紧，终端采购情绪回暖，补库意愿增强。
- 焦炭第二轮提涨接受度较好，预计短期价格暂稳运行。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格数据
进口炼焦煤现货价格（2026-8-26）
| 品名 | 品牌 | 港口 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主焦煤 | K4 | 曹妃甸港 | 1715 | ||
| 主焦煤 | K4 | 京唐港 | 1715 | 货少 | |
| 主焦煤 | K4 | 日照港 | 1715 | 货少 | |
| 1/3焦煤 | GJ | 曹妃甸港 | 1480 | ↓5 | |
| 1/3焦煤 | GJ | 日照港 | 1400 | 无货 | |
| 1/3焦煤 | GJ | 防城港 | 1430 | ↓20 | |
| 肥煤 | Elga | 曹妃甸港 | 1330 | ↓20 | |
| 肥煤 | Elga | 日照港 | 1380 | ||
| 肥煤 | Elga | 防城港 | 1380 | ||
| 肥煤 | Elga | 江内港 | 1400 | ||
| 肥煤 | 伊娜琳 | 曹妃甸港 | 1460 | ↓25 | |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 日照港 | 1500 | 货少 | |
| 瘦煤 | K10 | 曹妃甸港 | 1700 | ||
| 瘦煤 | K10 | 日照港 | 1700 | ||
| 1/3焦煤 | GZH | 曹妃甸港 | 1300 | ||
| 1/3焦煤 | GZH | 日照港 | 1300 | ||
| 气煤 | SSCC | 岚山港 | 1300 |
港口冶金焦价格指数（2026-8-26）
| 类别 | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1840 | -10 | |
| 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1940 | -10 | |
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦（干熄） | 山西 | 2060 | -10 | |
| 贸易出库 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1840 | -10 | |
| 贸易出库 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1940 | -10 | |
| 贸易出库 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1840 | -10 | |
| 贸易出库 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1940 | -10 | |
| 工厂平仓 | 日照港 | 二级冶金焦 | 内蒙古 | 1820 | +100 | 货少 |
| 工厂平仓 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1920 | +100 | |
| 工厂平仓 | 日照港 | 准一级冶金焦（干熄） | 山西 | 2165 | +110 | |
| 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2020 | +100 | |
| 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦（干熄顶装） | 山西 | 2400 | +110 | |
| 工厂平仓 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1920 | +100 | |
| 工厂平仓 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2020 | +100 | |
| 工厂平仓 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1920 | +100 | |
| 工厂平仓 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2020 | +100 |
关键指标与数据
库存情况
- 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平
- 焦炭港口库存：199万吨，较上周减少6万吨
- 独立焦企焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨
- 独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨
- 钢厂焦煤库存：820万吨，较上周减少18万吨
- 钢厂焦炭库存：689万吨，较上周减少9万吨
产能利用率
- 独立焦化厂焦炭产能利用率处于阶段性低位，显示生产受限。
吨焦平均盈利
- 吨焦盈利数据反映焦炭市场盈利情况，但未提供具体数值。
焦炭日均产量
- 独立焦化厂焦炭日均产量处于低位，显示市场供应紧张。
铁水产量
- 铁水产量稳定在高位，支撑焦炭需求。
高炉开工率
- 高炉开工率同步上升，反映钢铁行业运行良好。
价差走势
焦煤价差
- 焦煤01 - 05价差
- 焦煤05 - 09价差
- 焦煤09 - 01价差
焦炭价差
- 焦炭01 - 05价差
- 焦炭05 - 09价差
- 焦炭09 - 01价差
（具体价差图表见原文，未提供详细数值）
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