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焦煤、焦炭市场日报总结

核心内容

本报告由研究员郭超撰写，提供焦煤与焦炭的市场信息、研判及交易策略，旨在为投资者提供参考。报告内容涵盖期货价格、现货价格、仓单成本、基差及运输价格等关键指标，同时分析市场基本面与资金情绪，提出相应的投资建议。

主要观点

1. 市场运行情况

• 期货市场：今日双焦（焦煤、焦炭）偏强运行，但波动较大，资金博弈激烈。
• 现货市场：山西产地焦煤价格持续上涨，涨幅显著；焦炭第二轮提涨落地，市场仍有涨价预期。

2. 基本面分析

• 焦煤供应端：山西安监严格，复产偏缓，煤矿产量普遍偏低，供应端支撑较强。
• 蒙煤供应：甘其毛都口岸通关车数维持低位，监管区库存偏低，可交割主焦煤占比不足，结构性偏紧。
• 焦炭供应端：焦炭供应仍偏紧，终端钢厂招标价格上涨明显，市场情绪偏乐观。

3. 价格走势

• 焦煤期货：JM01上涨35元，JM05上涨41.5元，JM09上涨88.5元，JM01-05合约下跌6.5元，JM05-09合约下跌47元，JM09-01合约上涨53.5元。
• 焦炭期货：J01上涨26元，J05上涨24.5元，J09上涨28元，J01-05合约上涨1.5元，J05-09合约下跌3.5元，J09-01合约下跌70元。

4. 仓单成本

• 焦煤仓单成本：
  • 2026年合约：山西煤2176元/吨，蒙5 1876元/吨，澳煤（港口现货）2005元/吨。
  • 2027年合约：山西煤2256元/吨，蒙5 2016元/吨，澳煤（港口现货）2145元/吨。
• 焦炭仓单成本：日照港准一焦炭（干熄）2040元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）2140元/吨。

5. 基差情况

• 焦煤基差：
  • 山西煤：01合约647元/吨，05合约768元/吨，09合约491元/吨。
  • 蒙5：01合约407元/吨，05合约528元/吨，09合约190元/吨。
  • 澳煤：01合约536元/吨，05合约657元/吨，09合约320元/吨。
• 焦炭基差：
  • 港口现货（干熄）：01合约-96元/吨，05合约2元/吨，09合约-26元/吨。
  • 山西厂库（干熄）：01合约5元/吨，05合约102元/吨，09合约75元/吨。

6. 运输价格

• 双焦汽运价格：介休→丰南区、孝义→古冶区、甘其毛都→迁安、甘其毛都→棋盘井等线路运输价格维持稳定，无明显涨跌。

关键信息

1. 焦煤市场

• 现货价格：低硫主焦煤2400元/吨（持平），中硫主焦煤2050元/吨（+60元），蒙5原煤1665元/吨（+11元），蒙5精煤1911元/吨（+39元），峰景澳煤284美元/吨（+4美元）。
• 供应情况：山西产地复产缓慢，蒙煤通关受限，库存偏低，结构性偏紧。
• 期货策略：前期多单可逢高止盈；空仓建议观望，谨慎参与。

2. 焦炭市场

• 现货价格：港口准一级（湿熄）1840元/吨（持平），山西准一级（湿熄）1730元/吨（持平），山西准一级（干熄）2140元/吨（持平）。
• 期货价格：J01上涨26元，J05上涨24.5元，J09上涨28元。
• 市场预期：第二轮提涨落地，市场仍有涨价预期。

交易策略建议

1. 单边策略

• 市场进入双向波动阶段，趋势性减弱，确定性降低。
• 建议前期多单逢高止盈；空仓者建议观望，风险偏好高者可轻仓追多，注意控制风险。

2. 套利策略

• 建议观望，市场波动较大，套利机会有限。

3. 期权策略

• 建议观望，市场不确定性较高，期权策略需谨慎。

重要资讯

1. 进口蒙古国炼焦煤市场：价格涨跌互现，口岸贸易企业报价高位，但实际成交一般，市场在通关缩量与高价资源之间博弈，终端钢厂招标价格上涨明显。
2. 山西产地焦煤供应：复产节奏缓慢，停产煤矿数量日环比减少，但整体供应仍处于低位，受检查和安全因素影响较大。

数据来源

• 银河期货
• Mysteel 煤焦
• 中国煤炭资源网

作者承诺

郭超研究员具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具本报告，不因报告内容获取任何形式的报酬。

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