20180618-国金证券-新三板策略报告_股转公司_2018年度课题研究计划公布_意欲调动市场积极性_21页_3mb

新三板策略报告总结

核心内容

1. 市场动态

   • 新三板市场整体表现低迷，上周三板成指和做市指数分别环比减少0.33%和1.01%。
   • 市场成交量和成交额分别环比减少21.58%和12.21%，其中做市企业成交量和成交额分别减少34.21%和35.34%。
   • 交易活跃度主要集中在信息技术、工业和医疗保健行业。

2. 挂牌情况

   • 上周新增挂牌企业12家，累计挂牌企业11283家。
   • 新增挂牌企业主要分布在工业、可选消费和信息技术行业。
   • 截至6月17日，新三板市场挂牌公司达11283家，上周净减企业15家。

3. 融资情况

   • 上周共发布38笔定增方案，计划募集资金19.11亿元，环比增加49.4%。
   • 资金主要流向信息技术（53.62%）和日常消费（17.86%）行业。

4. IPO动态

   • 上周新增3家挂牌企业进行上市辅导，无企业终止IPO审核。
   • 上市辅导企业包括金通科技、翔楼新材和东研科技，其中翔楼新材净利润最高，达0.50亿元。

5. 制度建设与政策

   • 股转公司发布2018年度课题研究计划，旨在推动新三板制度建设。
   • 课题涵盖公司监管、多层次资本市场法律规制、投资者适当性管理等内容。
   • 全国股转公司表示将与港交所加强沟通，推动挂牌公司境外融资。

6. 市场风险提示

   • 产品到期清退和二级市场交投压力大。
   • 分层完成后，后续制度红利的不确定性。

主要观点

• 市场表现：新三板市场整体处于冰点状态，成交量和成交额均有明显下滑，尤其是做市企业表现更差。
• 行业分布：信息技术、工业和可选消费是新三板市场的主要行业，也是融资和交易活跃的主要领域。
• 制度探索：股转公司通过发布课题研究计划，试图激活市场并推动新三板制度的进一步完善。
• 境外融资：全国股转公司正与港交所合作，推动挂牌公司境外融资，提升市场国际化水平。
• IPO进展：尽管市场低迷，但仍有企业积极准备IPO，显示出对资本市场发展的信心。

关键信息

• 市场指数：三板成指为1027.86，三板做市为860.73，环比分别下降0.33%和1.01%。
• 成交数据：上周市场成交量为3.84亿股，成交额为15.32亿元。
• 行业分布：挂牌企业中，工业、信息技术、可选消费行业占比最高。
• 融资计划：38笔定增方案计划募集19.11亿元，信息技术和日常消费为融资重点。
• IPO辅导：新增3家挂牌企业进行上市辅导，金通科技、翔楼新材、东研科技为其中代表。
• 政策动向：股转公司将加强与港交所的合作，推动挂牌公司境外融资，并对长期停牌公司实施强制复牌。

市场数据概览

• 市场指数：

  • 三板成指：1027.86
  • 三板做市：860.73

• 成交数据：

  • 市场成交量：3.84亿股
  • 市场成交额：15.32亿元
  • 做市企业成交量：1.11亿股
  • 做市企业成交额：3.56亿元
  • 集合竞价企业成交量：2.73亿股
  • 集合竞价企业成交额：11.76亿元

• 行业分布：

  • 挂牌企业行业前三：工业（3296家）、信息技术（3195家）、可选消费（1626家）
  • 融资流向前三：信息技术（53.62%）、日常消费（17.86%）、可选消费（10.09%）

• IPO动态：

  • 新增上市辅导企业3家，无企业终止IPO审核

• 风险提示：

  • 产品到期清退
  • 二级市场交投压力大
  • 分层完成后制度红利的不确定性

重点企业表现

• 做市转让公司股价涨幅前10名：主要集中在工业和信息技术行业。
• 做市转让公司股价跌幅前10名：主要集中在可选消费和工业行业。
• 竞价转让公司股价涨幅前10名：主要集中在信息技术和工业行业。
• 竞价转让公司股价跌幅前10名：主要集中在工业和日常消费行业。

挂牌企业详情

• 新增挂牌公司：

  • 12家，行业分布前三为工业（4家）、可选消费（3家）、信息技术（3家）。
  • 挂牌公司总股本为8.51亿股，流通股本为2.3亿股。

• 已挂牌公司：

  • 总数达11283家，上周净减15家。
  • 总股本为6579.25亿股，流通股本为3518.95亿股。

融资概况

• 定增方案：

  • 共38笔，计划募集资金19.11亿元。
  • 资金主要流向信息技术和日常消费行业。

• 融资用途：

  • 补充流动资金
  • 支付融资租赁款
  • 支持子公司发展
  • 支持项目建设

政策动向

• 制度建设：股转公司发布7项课题研究计划，涵盖公司监管、多层次资本市场建设等。
• 境外融资：与港交所合作，推动挂牌公司境外融资，无需摘牌。
• 停牌管理：长期无合理理由停牌的公司将被强制复牌。

总结

新三板市场在当前环境下表现较为低迷，成交量和成交额均出现环比下降。然而，股转公司通过发布课题研究计划，积极寻求市场制度优化，推动市场发展。此外，新三板市场在支持中小企业融资方面取得一定成效，信息技术和日常消费行业成为主要融资方向。虽然市场整体面临一定的风险，但政策层面的积极动向为市场提供了新的发展机遇。