20260720-中信证券-电池_电池消费税征收落地_影响较为可控_3页_177kb

报告摘要

近期，财政部、海关总署、税务总局三部门联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，明确对锂电池等产品征收消费税，同时对钠离子电池、固态电池等新技术路线及出口端给予三年免税支持。该政策调整在市场预期之内，整体影响较为可控。

消费税征收节奏合理
- 自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按2%税率征收消费税；
- 自2027年9月1日起，税率提升至4%；
- 企业有充足时间进行调整，政策节奏平稳，市场已有预期。
下游终端成本影响可控
- 新能源汽车方面，2%/4%税率分别导致单车成本增加约468元和936元；
- 储能系统方面，电芯成本影响约为0.0074元/Wh和0.0148元/Wh，占EPC成本比例约0.8%和1.6%；
- 整体来看，成本上升幅度较小，对终端市场冲击有限。
电池企业受益于成本传导机制
- 头部电池企业具备较强的议价能力和成本控制能力，有望将消费税成本向下游传导；
- 行业整体稼动率较高，2026年H1动力电池出货量同比增长30%，储能电池出货量同比增长80%；
- 有利于行业进一步出清，提升市场集中度。
新技术路线与出口端获政策支持
- 钠离子电池、固态电池、燃料电池等新技术路线在2026年9月1日至2028年12月31日期间免征消费税；
- 出口部分不受消费税影响，继续适用退税政策，有利于出口占比较高的企业。