20260922-五矿期货-农副期权早报_16页_5mb

农副期权早报总结

核心内容概述

本报告汇总了五种农副产品期权（苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪、白糖）的市场数据与策略建议，重点分析了各品种的标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率以及期权因子中的压力支撑位和PCR（Put/Call Ratio）指标。整体来看，市场波动较小，多数品种处于震荡状态，策略建议主要围绕波动性策略展开。

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各期权品种市场数据总结

苹果期权 (AP)

• 标的合约: AP701
• 最新价: 7104元
• 涨跌: -99元（-1.37%）
• 成交量: 99157万手（-33367万手）
• 持仓量: 136862万手（+3276万手）
• 隐含波动率: 维持在年平均隐波率0.2665上方，加权隐波率27.23%
• 压力支撑位: 压力位8000，支撑位7000
• PCR指标: 持仓量PCR为0.5548，位于近一年44.90%水位

棉花期权 (CF)

• 标的合约: CF701
• 最新价: 15870元
• 涨跌: +75元（+0.47%）
• 成交量: 347054万手（+43366万手）
• 持仓量: 539924万手（-14061万手）
• 隐含波动率: 维持在年平均隐波率0.1524上方，加权隐波率16.03%
• 压力支撑位: 压力位17000，支撑位15800
• PCR指标: 持仓量PCR为0.694，位于近一年6.94%水位

红枣期权 (CJ)

• 标的合约: CJ701
• 最新价: 7365元
• 涨跌: +25元（+0.34%）
• 成交量: 169139万手（-94090万手）
• 持仓量: 228817万手（+4387万手）
• 隐含波动率: 维持在年平均隐波率0.2758上方，加权隐波率29.03%
• 压力支撑位: 压力位9000，支撑位7600
• PCR指标: 持仓量PCR为0.3453，位于近一年70.61%水位

鸡蛋期权 (JD)

• 标的合约: jd2611
• 最新价: 3856元
• 涨跌: +36元（+0.94%）
• 成交量: 329136万手（-101809万手）
• 持仓量: 295799万手（+1234万手）
• 隐含波动率: 维持在年平均隐波率0.2490上方，加权隐波率22.55%
• 压力支撑位: 压力位4000，支撑位3500
• PCR指标: 持仓量PCR为0.9392，位于近一年80.41%水位

生猪期权 (LH)

• 标的合约: lh2611
• 最新价: 10940元
• 涨跌: -165元（-1.48%）
• 成交量: 140604万手（-2981万手）
• 持仓量: 220208万手（+359万手）
• 隐含波动率: 维持在年平均隐波率0.2832上方，加权隐波率25.48%
• 压力支撑位: 压力位13000，支撑位10600
• PCR指标: 持仓量PCR为0.3119，位于近一年43.67%水位

白糖期权 (SR)

• 标的合约: SR701
• 最新价: 5328元
• 涨跌: +2元（+0.03%）
• 成交量: 289484万手（-65518万手）
• 持仓量: 642694万手（+5493万手）
• 隐含波动率: 维持在年平均隐波率0.1348上方，加权隐波率13.48%
• 压力支撑位: 压力位6300，支撑位5300
• PCR指标: 持仓量PCR为0.4，位于近一年16.73%水位

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主要观点与关键信息

市场趋势

• 所有品种近期价格波动较小，多数处于震荡状态，仅个别品种如苹果、生猪出现小幅下跌。
• 成交量方面，棉花、鸡蛋、白糖品种成交量较大，但多数品种成交量较前日有所下降。

隐含波动率

• 所有品种的隐含波动率均高于年平均水平，表明市场对后续波动预期较高。
• 期权市场隐含波动率维持在相对稳定区间，未出现剧烈波动。

PCR指标分析

• 持仓量PCR在不同品种中表现差异较大，白糖持仓量PCR处于较高水平，而苹果、棉花、红枣则相对较低。
• PCR指标位于历史水平的中等偏上区间，显示市场对看跌期权的持仓相对较高，可能反映投资者对价格下跌的担忧。

压力与支撑位

• 各品种的压力位和支撑位均设定在当前价格附近，显示市场存在一定的震荡区间。
• 压力位通常高于当前价格，支撑位则低于当前价格，表明市场在该区间内可能继续波动。

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波动性策略建议

所有品种均未建议方向性策略，但推荐构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益，并通过动态调整持仓delta保持中性。

• 苹果期权: 建议策略为 S_AP2611C7500 和 S_AP2611P7000
• 棉花期权: 建议策略为 S_CF2611C16000 和 S_CF2611P14800
• 红枣期权: 建议策略为 S_CJ2701C7500 和 S_CJ2701P7100
• 鸡蛋期权: 建议策略为 S_JD2611C4000 和 S_JD2611P3600
• 生猪期权: 建议策略为 S_LH2611C12000 和 S_LH2611P10800
• 白糖期权: 建议策略为 S_SR2611C5500 和 S_SR2611P5000

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