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烯烃类期权市场总结（2026/09/22）

核心内容概述

本报告分析了2026年9月22日烯烃类期权市场的主要品种，包括纯苯（BZ）、苯乙烯（EB）、塑料（L）和聚丙烯（PP）期权的市场表现与策略建议。报告从标的期货市场数据、期权因子分析及策略建议三个方面展开，为投资者提供了市场动态与操作思路。

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主要品种市场数据

1. 纯苯（BZ）期权

• 标的合约：bz2610
• 最新价：8839元
• 涨跌：+229元
• 涨跌幅：+2.65%
• 成交量：66227万手（-17874万手）
• 持仓量：9904万手（-894万手）

2. 苯乙烯（EB）期权

• 标的合约：eb2610
• 最新价：9832元
• 涨跌：+73元
• 涨跌幅：+0.74%
• 成交量：541425万手（-243690万手）
• 持仓量：94309万手（-20340万手）

3. 塑料（L）期权

• 标的合约：PL611
• 最新价：9027元
• 涨跌：-138元
• 涨跌幅：-1.50%
• 成交量：64064万手（+12159万手）
• 持仓量：24684万手（+766万手）

4. 聚丙烯（PP）期权

• 标的合约：pp2611
• 最新价：8571元
• 涨跌：-146元
• 涨跌幅：-1.67%
• 成交量：818654万手（+60483万手）
• 持仓量：653220万手（-3156万手）

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期权因子分析

1. 纯苯（BZ）期权

• 成交量PCR：1.02（-0.23）
• 持仓量PCR：1.37（+0.04）
• 隐含波动率：加权隐波率41.13%，年平均隐波率36.54%
• 压力支撑位：
  • 压力位：9800
  • 支撑位：8400

2. 苯乙烯（EB）期权

• 成交量PCR：1.35（-0.18）
• 持仓量PCR：1.46（+0.03）
• 隐含波动率：加权隐波率37.78%，年平均隐波率35.04%
• 压力支撑位：
  • 压力位：11000
  • 支撑位：8000

3. 塑料（L）期权

• 成交量PCR：1.24（+0.08）
• 持仓量PCR：0.92（-0.01）
• 隐含波动率：加权隐波率29.09%，年平均隐波率25.74%
• 压力支撑位：
  • 压力位：9800
  • 支撑位：8300

4. 聚丙烯（PP）期权

• 成交量PCR：1.16（-0.18）
• 持仓量PCR：1.36（-0）
• 隐含波动率：加权隐波率30.19%，年平均隐波率26.12%
• 压力支撑位：
  • 压力位：9800
  • 支撑位：8000

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主要观点与关键信息

1. 市场趋势

• 纯苯：标的期货价格上涨2.65%，但成交量和持仓量均下降。
• 苯乙烯：标的期货价格上涨0.74%，成交量大幅下降，持仓量也有所减少。
• 塑料：标的期货价格下跌1.50%，成交量增加，持仓量小幅上升。
• 聚丙烯：标的期货价格下跌1.67%，成交量大幅增加，持仓量小幅下降。

2. 波动性分析

• 所有期权品种的隐含波动率均维持在年平均波动率之上，表明市场对价格波动的预期偏高。
• 纯苯：加权隐波率41.13%，年平均隐波率36.54%
• 苯乙烯：加权隐波率37.78%，年平均隐波率35.04%
• 塑料：加权隐波率29.09%，年平均隐波率25.74%
• 聚丙烯：加权隐波率30.19%，年平均隐波率26.12%

3. 期权因子表现

• 成交量PCR：纯苯为1.02，苯乙烯为1.35，塑料为1.24，聚丙烯为1.16
• 持仓量PCR：纯苯为1.37，苯乙烯为1.46，塑料为0.92，聚丙烯为1.36
• 所有品种的持仓量PCR均处于较高水平，表明市场参与者对期权的持仓意愿较强。

4. 压力与支撑位

• 纯苯：压力位9800，支撑位8400
• 苯乙烯：压力位11000，支撑位8000
• 塑料：压力位9800，支撑位8300
• 聚丙烯：压力位9800，支撑位8000

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策略建议

1. 方向性策略

• 所有品种均未推荐方向性策略，市场趋势不明朗。

2. 波动性策略

• 纯苯：隐含波动率维持在均值之上，但成交量与持仓量较小，建议观望。
• 苯乙烯：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，如：S_EB2611C10000，S_EB2611P9000
• 塑料：隐含波动率维持在均值之上，成交量与持仓量较小，建议观望。
• 聚丙烯：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，如：S_PP2611C10600，S_PP2611P8200

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