20260814-东亚期货-能源化工周报—橡胶_21页_1mb

报告摘要

能源化工周报—橡胶总结

核心内容

本周报主要分析了2026年8月14日橡胶市场的基本面、供需情况、库存变化及价差走势，为投资者提供了市场动态和趋势判断。

主要观点

供应端进入旺季：2026年1-6月全球天然橡胶累计产量为607万吨，同比-2.3%。其中，泰国产量同比增长2.2%，印尼和越南产量分别下降3.3%和10%，非洲产量下降5.6%。合成橡胶产量增长显著，1-6月国内合成橡胶产量464万吨，累计增速+6.4%。
进口数据疲软：2026年1-7月天胶与合成胶进口量为451.5万吨，累计同比-8.5%，较前一年同期的+20.8%大幅下滑。
需求端表现分化：
- 汽车总产量同比-3.7%，乘用车产量同比-5.5%，商用车产量同比+8.3%。
- 重卡销量同比+21.6%，较前一年同期+10.4%有所增长。
库存水平偏低：全乳胶交易所库存17.3万吨，仓单14.7万吨；标胶交易所库存1.6万吨，仓单1.6万吨；丁二烯橡胶交易所库存4410吨，厂库19200吨。库存整体处于低位，为市场提供了支撑。
价差走势：胶水与杯胶价差呈现季节性变化，现货老全乳胶17150元/吨，人民币混合胶16800元/吨，主力合约2701期现价差990元/吨。NR主力合约14745元/吨，折美金2172美元/吨，完税价16365元/吨。顺丁现货13650元/吨，基差40元/吨。

关键信息汇总

供应情况

国家/地区	2026年1-6月产量（万吨）	增速%	2025年1-6月产量（万吨）	增速%	2024年产量（万吨）	增速%
泰国	188	+2.2	184	-0.1	479	+0.3
印尼	90.3	-3.3	93.4	-19	226	+0.8
越南	38.4	-10	42.8	+4.1	130	+2.1
中国	29	0	29.1	+5.6	88	+5.4
东南亚	447	-1.6	454	-1.9	1160	+2.4
全球	607	-2.3	621	+2.2	1469	+2.4

需求情况

指标	2022年增速	2023年增速	2024年增速	2025年1-7月增速	2026年1-7月增速
汽车总产量	+3.6	+11	+3.7	+12.7	-3.7
乘用车	+11	+9.6	+5.2	+13.8	-5.5
商用车	-31	+26	-5.7	+6.2	+8.3
重卡销量	-52	+35	-0.9	+10.4	+21.6

国内轮胎产量与出口

指标	2022年增速	2023年增速	2024年增速	2025年1-6月增速	2026年1-6月增速
轮胎总产量	-5	+15	+9.2	+2	+2
橡胶轮胎出口	+4.7	+16	+5.2	+4.5	+4.9
汽车轮胎出口	+5.6	+16.4	+5	+3.9	+3.3

顺丁橡胶消费情况

指标	2025年7月	2026年7月
实际消费	13.3万吨	15.2万吨
消费同比增速	+28.9%	+14.4%

结论

总体来看，橡胶市场在2026年8月14日呈现出供应端进入旺季、库存偏低、需求端分化、价差波动的特点。尽管天胶进口量同比大幅下降，但合成胶进口保持稳定，显示市场对合成橡胶的需求仍有一定支撑。同时，重卡销量增长明显，对橡胶需求形成利好。然而，汽车总产量和乘用车产量增速放缓，可能对市场形成一定压力。在库存方面，全乳胶和标胶库存均处于低位，为市场提供了支撑。天气因素仍是影响供应的重要变量，需持续关注。综合来看，市场在旺季中不宜过分看空，需结合天气、库存和需求变化进行判断。

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