20240828-万联证券-潮宏基-002345.SZ-点评报告_24Q2归母净利润同比增长16.76_传统黄金产品收入快速增长_4页_895kb

潮宏基（股票代码：002345）在2024年上半年实现了逆势增长，营收同比增长1415%，归母净利润为229亿元，同比增长1004%，其中Q2季度归母净利润同比增长1676%。公司通过强化品牌影响力和产品创新，推动各业务板块发展。

黄金珠宝收入同比增长597%，通过推出黄金联名IP首饰和非遗花丝工艺概念款，提升市场认可度；传统黄金产品收入增长31%，线上活动表现突出。

皮具业务收入同比下降267%，主要受到市场需求影响，需持续优化策略。

培育钻石品牌“Cëvol”通过线上618活动和线下门店拓展，继续推进双渠道发展。

线下门店总数达1439家，加盟店增加76家，门店扩展速度快于计划；线上销售占比略降，但直播策略优化以促进协同。

财务方面，毛利率同比下降275个百分点至24.15%，但期间费用率控制良好，净利率小幅下滑0.31个百分点至6.73%。

2024-2026年盈利预测保持稳定，预计每股收益分别为0.43元、0.49元、0.56元，维持买入评级，目标市盈率9-8倍。

风险包括宏观经济、行业竞争、品牌拓展不及预期等因素，公司需关注原材料价格和渠道扩展进度。