20260713-大越期货-工业硅期货早报_30页_1mb
报告摘要
工业硅期货早报总结（2026年7月13日）
核心内容概述
本报告分析了工业硅及相关下游产业（多晶硅、有机硅、铝合金）的市场动态，涵盖供给、需求、库存、成本、利润、期货价格、基差、主力持仓及市场预期等方面，旨在为市场参与者提供全面的行业洞察。
工业硅市场分析
供给端
- 上周工业硅供应量为8.9万吨，环比持平。
- 新疆地区样本通氧553生产成本为8946.3元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。
需求端
- 上周工业硅需求为7.3万吨，环比增长1.39%，需求有所抬升。
- 多晶硅库存为31万吨，处于历史高位；硅片生产亏损，电池片生产亏损，组件生产盈利。
- 有机硅库存为76500吨，处于低位，生产利润为2727元/吨，综合开工率为61.79%，环比持平，低于历史同期平均水平。
- 铝合金锭库存为2.56万吨，处于低位，进口亏损为1109元/吨，再生铝开工率为51.4%，环比减少0.77%。
期货市场
- 工业硅09合约期价收于MA20下方，MA20向下。
- 09合约基差为670元/吨，现货升水期货。
- 主力持仓净空，空增，整体偏空。
- 工业硅2609预计在8365-8495区间震荡。
市场预期
- 供给端排产有所增加，但整体仍处于低位。
- 需求端有所复苏，但整体仍偏弱。
- 成本支撑有所上升，但市场整体仍面临压力。
- 预期工业硅价格将维持震荡格局。
多晶硅市场分析
供给端
- 上周多晶硅产量为21700吨，环比增加2.84%。
- 预计7月排产为9.82万吨，环比增加5.93%。
需求端
- 硅片产量为12.51GW，环比增加4.94%。
- 硅片库存为27.98万吨，环比增加2.30%，处于高位，生产亏损。
- 电池片产量为52.15GW，环比增加8.91%，出口库存为11.78GW，环比减少2.07%。
- 组件产量为38.2GW，环比增加4.95%，出口量为41.95GW，环比增加9.81%。
成本与利润
- 多晶硅N型料行业平均成本为37980元/吨，生产所得为-5980元/吨，亏损。
- 多晶硅09合约基差为-4350元/吨，现货贴水期货。
- 多晶硅2609预计在35695-37010区间震荡。
市场预期
- 供给端持续增加，需求端硅片短期减少，中期有望恢复。
- 电池片与组件生产持续增加，总体需求持续恢复。
- 成本支撑持稳，市场整体偏空。
主要利多与利空因素
利多
- 电价高位支撑。
- 产区限产。
- 政策限制新增产能。
利空
- 多晶硅减产。
- 需求疲软。
- 社会库存高企。
主要逻辑与风险点
主要逻辑
- 供应链收缩不及需求下滑，供需宽松，价格承压。
主要风险点
- 限产政策放松。
- 下游复产延迟。
- 成本坍塌。
工业硅行情概览
| 合约 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 01 | 8860 | 8795 | 65 | 0.74% |
| 02 | 8870 | 8815 | 55 | 0.62% |
| 03 | 8895 | 8835 | 60 | 0.68% |
| 04 | 8945 | 8835 | 110 | 1.25% |
| 05 | 8905 | 8905 | 0 | 0.00% |
| 06 | 8985 | 8940 | 45 | 0.50% |
| 07 | 8300 | 8275 | 25 | 0.30% |
| 08 | 8375 | 8305 | 70 | 0.84% |
| 09 | 8430 | 8340 | 90 | 1.08% |
| 10 | 8475 | 8365 | 110 | 1.32% |
| 11 | 8495 | 8400 | 95 | 1.13% |
| 12 | 8870 | 8770 | 100 | 1.14% |
工业硅基差与库存
| 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 基差 | 670 | 760 | -90 | -11.84% |
| 社会库存 | 55.3 | 55.3 | 0 | 0.00% |
| 样本企业库存 | 179700 | 182600 | -2900 | -1.59% |
| 主要港口库存 | 12.4 | 12.2 | 0.2 | 1.64% |
工业硅成本与利润
| 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 工业硅价格 | 9100 | 9100 | 0 | 0.00% |
| 成本 | 8946.3 | 8946.3 | 0 | 0.00% |
| 利润 | 无明确数据 | 无明确数据 | 无明确数据 | 无明确数据 |
工业硅供需平衡表
- 周度供需平衡表显示，工业硅市场整体呈现供需宽松态势。
- 社会库存维持高位，样本企业库存有所下降，主要港口库存略有增加。
下游产业分析
有机硅
- 周度DMC产量为4.07万吨，产能利用率61.79%，环比持平。
- DMC价格为13550元/吨，环比下跌400元。
- 有机硅库存处于低位，生产利润为2727元/吨，盈利状态。
铝合金
- 铝合金锭库存为2.56万吨，环比下降22.66%。
- 进口亏损为1109元/吨，再生铝开工率下降。
- 铝合金价格走势相对平稳。
总结
- 工业硅市场整体呈现供需宽松格局，价格承压。
- 多晶硅市场供给端持续增加，但需求端仍偏弱，价格震荡。
- 有机硅库存低位，生产利润良好，但整体市场仍受供需影响。
- 铝合金库存低位，进口亏损，再生铝开工率下降。
- 市场主要逻辑为供需宽松，但成本支撑有所上升。
- 风险点包括限产政策放松、下游复产延迟、成本坍塌。
数据来源
- WIND
- SMM
- 上海钢联
- 大越期货
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本报告为大越期货股份有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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