20250407-中泰期货-纯碱玻璃周度报告汇总_82页_2mb

报告摘要

纯碱与玻璃周度报告总结

核心内容概述

本报告汇总了2025年4月7日纯碱与玻璃市场的周度数据，包括市场综述、供需情况、基差价差、市场价格、库存、成本利润等关键指标。数据来源包括隆众资讯和中泰期货，分析方法基于季节性变化进行线性外推并结合实际数据修正。

纯碱市场综述

供应情况

总产量：当期71.3万吨，环比增加2.28万吨，预计下期和下下期稳定在72.00万吨。
重质产量：当期38.91万吨，环比增加2.01万吨，预计下期39.29万吨。
轻质产量：当期32.39万吨，环比增加0.27万吨，预计下期32.71万吨。
检修计划：4、5月部分厂家有检修计划，但涉及产能较小，预计短期内产量将回升。
潜在增量：江苏德邦达产及连云港碱厂投产是未来供应增长的关键。

需求情况

浮法玻璃日熔量：当期158475吨/日，环比增加500吨，预计后续保持稳定。
光伏玻璃日熔量：当期93630吨/日，环比增加640吨，预计后续增加至96830吨。
重碱消费量：当期33.98万吨，环比增加0.15万吨，预计下期增加至34.39万吨。
轻碱表需：当期28.46万吨，环比下降1.41万吨，预计下期回升至30.23万吨。
纯碱表需：当期64.16万吨，环比下降10.64万吨，预计下期回升至67.63万吨。
终端需求：刚需采购补充库存，但整体需求仍显疲软。

库存情况

碱厂库存：当期170.14万吨，环比增加7.14万吨，预计下期增加至179.39万吨。
社会库存：当期41.55万吨，环比下降1.20万吨，预计下期保持稳定。
样本终端原料天数：当期18.50天，环比无变化。

成本与利润

氮碱法成本：当期1501元，环比微增2元，预计保持稳定。
氮碱法利润：当期-31元，环比微降32元，仍处于亏损状态。
联碱法成本：当期1286元，环比增加56元，预计保持稳定。
联碱法利润：当期84元，环比下降86元，利润波动较大。

基差与价差

沙河市场价基差：数据未提供。
华中重碱-轻碱价差：当期50元，预计保持稳定。
期现价差：部分区域价格有所下调，但整体趋势稳定。

策略建议

趋势建议：趋势逢高做空为主，规避正反馈影响。
风险提示：宏观情绪强势、供应端意外减产、原料成本上升。

玻璃市场综述

供应情况

浮法玻璃日熔量：当期158475吨/日，环比增加500吨，预计保持稳定。
周产量：当期110.93万吨，环比增加0.35万吨，预计后续保持稳定。
检修计划：部分产线已恢复，等待后续冷修及投产安排。

需求情况

表观消费量：当期117.21万吨，环比下降5.61万吨，预计后续回升至131万吨。
终端需求：情绪企稳，需求逐步恢复，按需采购为主。
中游贸易商：盘面企稳后增加采购，但观望情绪增加，转为兑现利润为主。

库存情况

厂库库存：当期328.79万吨，环比下降6.28万吨，预计后续继续下降。
库存变化：低供应给予压力不大，表需节奏带动降库，降幅收窄。

成本与利润

天然气线成本：当期1462元，环比微降6元，预计保持稳定。
天然气线利润：当期-102元，环比增加6元，仍处于亏损状态。
煤制气线成本：当期976元，环比微降6元，预计保持稳定。
煤制气线利润：当期233元，环比增加4元，利润稳定。
石油焦线成本：当期1095元，环比微降6元，预计保持稳定。
石油焦线利润：当期65元，环比增加16元，利润有所改善。
华东-华中价差：当期200元，环比下降10元，预计维持在180元。
沙河5mm大板基差：当期43元，环比下降34元。

基差与价差

玻璃合约基差：数据未提供。
玻璃合约跨期价差：价格波动较小，趋势未明显显现。
玻璃-纯碱合约价差：数据未提供，但整体价差稳定。

策略建议

短期策略：转为谨慎，等待回落后逢低做多远月。
风险提示：现货情绪转弱，宏观氛围对策略方向不利。

关键信息总结

纯碱市场

供应：短期产量预增，部分厂家有检修计划，潜在增量待江苏德邦达产及连云港碱厂投产。
需求：浮法及光伏对应重碱需求近期增加，终端刚需采购补充库存，但整体需求仍显疲软。
库存：供应恢复及签单偏慢导致库存压力增加，社会库存有所下降。
成本利润：氮碱法仍亏损，联碱法利润波动较大，成本控制关键。
价差：华中重碱-轻碱价差稳定，其他价差波动较小。

玻璃市场

供应：浮法玻璃日熔量稳定，光伏玻璃产量有所回升。
需求：表观消费量有所回落，终端需求逐步恢复。
库存：厂库库存下降，但整体库存仍较高。
成本利润：天然气线亏损，煤制气线利润稳定，石油焦线利润有所改善。
价差：区域价差波动较小，沙河大板基差下降。

主要观点

纯碱市场：供应逐步恢复，但需求疲软，库存压力增加，短期内趋势逢高做空为主。
玻璃市场：供应稳定，需求逐步恢复，库存下降，但整体仍处于过剩状态，需关注后续产线变化及终端需求恢复情况。
成本与利润：纯碱与玻璃成本波动较小，但利润表现分化，需关注原料价格变化及成本控制能力。
价差与基差：区域价差和合约基差波动较小，市场情绪偏弱，需谨慎对待短期波动。

总结

本报告分析了2025年4月7日纯碱与玻璃市场的周度情况，涵盖了供需、库存、成本利润及价差等关键指标。总体来看，纯碱市场供应逐步恢复，但需求疲软，库存压力增加，短期内趋势逢高做空为主。玻璃市场供应稳定，需求逐步恢复，库存下降，但整体仍处于过剩状态，需关注后续产线变化及终端需求恢复情况。成本与利润方面，纯碱与玻璃成本波动较小，但利润表现分化，需关注原料价格变化及成本控制能力。价差与基差方面，区域价差和合约基差波动较小，市场情绪偏弱，需谨慎对待短期波动。

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