20210201-大越期货-焦煤焦炭早报_16页_927kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告对焦煤和焦炭的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供参考。

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焦煤分析

基本面

• 供应端：受煤矿安全检查及防疫政策影响，焦煤供应持续减少；进口煤短期内难以显著回升。
• 需求端：焦企仍保持较高的焦煤库存意愿，新增高炉逐步投产，焦化利润丰厚，采购情绪积极。
• 整体趋势：基本面偏多。

基差

• 截止1月29日，焦煤现货价格为1630元/吨，基差为120元，现货升水期货，偏多。

库存

• 总体库存：2197.91万吨，较上周增加33.46万吨，偏空。
• 钢厂库存：882.28万吨，较上周增加27.38万吨。
• 港口库存：255万吨，较上周减少20.5万吨。
• 独立焦企库存：1060.63万吨，较上周增加26.58万吨。

盘面走势

• 焦煤20日线向下，价格在20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减，偏多。

操作建议

• 预计焦煤将跟随焦炭偏弱运行，焦煤2105合约建议在1480-1530区间偏空操作。

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焦炭分析

基本面

• 焦企厂内库存处于低位，去产能与强需求共振导致供应缺口仍存；新增产能出焦缓慢，春节前供应偏紧格局不变。
• 钢厂原料成本高企，但尚未大面积减产，焦炭需求未明显下降。
• 整体趋势偏多。

基差

• 截止1月29日，焦炭现货价格为3080元/吨，基差为526元，现货升水期货，偏多。

库存

• 总体库存：692.97万吨，较上周增加30.82万吨，偏多。
• 钢厂库存：417.02万吨，较上周增加24.68万吨。
• 港口库存：254万吨，较上周增加10.5万吨。
• 独立焦企库存：21.95万吨，较上周减少4.36万吨。

盘面走势

• 焦炭20日线向下，价格在20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多减，偏多。

操作建议

• 受黑色系整体回调影响，焦炭处于下行通道，预计偏弱运行；焦炭2105合约建议在2550-2600区间操作。

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市场数据概览

项目	1-29	1-28	涨跌
焦煤期货
JM2105	1510	1565.5	-55.5
JM2109	1468	1511	-43
JM2201	1432.5	1498	-65.5
焦炭期货
J2105	2554	2605	-51
J2109	2370	2400.5	-30.5
J2201	2311.5	2354.5	-43

合约价差

项目	1-29	1-28	涨跌
JM2105-JM2109	42	54.5	-12.5
JM2109-JM2201	35.5	13	22.5
J2105-J2109	184	204.5	-20.5
J2109-J2201	58.5	46	12.5

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现货价格与库存

• 焦煤现货：主焦煤（唐山）价格为1630元/吨，较前一日持平。
• 焦炭现货：日照港准一级冶金焦出库价为2930元/吨，较前一日下降40元。
• 焦煤库存：港口库存255万吨，独立焦企库存1060.63万吨。
• 焦炭库存：港口库存254万吨，独立焦企库存21.95万吨。

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行业数据

• 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为78.09%，周环比增加0.58%。
• 焦化厂盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为984元，较上周上涨71元。
• 高炉开工率：全国高炉开工率保持稳定，显示需求端支撑。
• 高炉生产利润：维持在较高水平，反映当前市场对焦炭的需求仍较强。
• 全国247家钢厂日均铁水产量：持续稳定，显示成材需求未明显减弱。

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进出口数据

• 焦煤进口：11月进口372.2万吨，出口5.23万吨。
• 焦炭进口：11月进口30.80万吨，出口29万吨。

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