20170918-东兴证券-电力设备与新能源行业周报_利好叠加促板块普涨_持续关注盐湖提锂_12页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2017年9月18日发布的电力设备与新能源行业周报指出，上周电力设备行业板块整体上涨2.52%，显著跑赢同期沪深300指数（下跌0.43%），板块排名位列中信29个板块中的第3位，表现强势。行业整体估值处于历史中位，维持在44倍水平，仍属合理区间。报告重点分析了新能源汽车、锂电上游、中游、光伏、风电、核电及光热等细分领域的发展动态，并提出了投资策略和重点推荐标的。

主要观点

1. 行业表现

• 电力设备行业：整体上涨2.52%，显著优于沪深300指数。
• 子板块表现：光伏涨幅最大（4.74%），一次设备（2.78%）、二次设备（2.07%）、核电（1.03%）、电站设备（0.82%）、风电（0.46%）等均表现良好。
• 个股表现：涨幅前五为安凯客车、盐湖股份、金鹰股份、雅化集团、隆基股份；跌幅前五为科华恒盛、创新股份、纳川股份、金雷风电、*ST佳电。

2. 行业热点

• 新能源汽车政策利好：新能源“双积分”政策即将发布，燃油车禁售时间表公布，国内盐湖提锂技术突破，特斯拉重型卡车Semi将于10月26日发布。
• 锂电产业链：钴价上涨，锂价平稳。建议关注负极和电解液环节的涨价预期，以及盐湖提锂技术带来的投资机会。

3. 投资策略

• 短期策略：关注上游价格变动，优选中游细分环节龙头。
• 长期策略：看好新能源汽车产业链的持续发展。
• 重点推荐组合：中科电气、方正电机、通威股份、杉杉股份、盐湖股份，各占20%权重。

关键信息

行业数据

• 行业市值：15385.61亿元，占市场总市值的2.46%。
• 流通市值：11519.95亿元，占市场总市值的2.62%。
• 行业平均市盈率：39.56，高于市场平均市盈率（20.61）。

行业新闻

5.1 新能源汽车

• 销量增长：8月新能源乘用车销量达5.3万辆，同比增长72%，环比增长1万台。
• 比亚迪：中标822辆纯电动公交客车采购项目，8月销量增长10.6%，全年目标达10万辆。
• 特锐德：成立新能源汽车充电领域首单绿色资产支持专项计划，募资9.83亿元。

5.2 核电

• 中国核电：拟出资3.5亿元与多方共同设立中核河北核电有限公司，注册资本10亿元，经营范围包括行波堆核电机组的建设、运营等。
• 中国核建：8月新签合同金额445.7亿元，同比增长13.4%。

5.3 风电

• 国电龙源电力：8月风电发电量同比增长23.15%，累计发电量同比增长12.83%。
• 德国风电：计划新增陆上风电装机容量超100万千瓦，引入拍卖机制降低补贴依赖。
• 新疆风电：拟新增200万千瓦风电装机容量，重点发展准东新能源基地。

5.4 光伏

• 华北电网：光伏装机容量达1951万千瓦，同比增长37.0%。
• 中盛能源：在智利斩获60MW光伏电站项目，预计年发电量1.3亿度。
• 陕西光伏扶贫：商州区已并网投运39个村级光伏电站，推动村集体经济和扶贫。

5.5 光热

• 首航节能：与中核辽宁核电签署总投资150亿元的光热发电合作框架协议，拟开发500MW光热电站项目。

风险提示

1. 新能源汽车销量不及预期；
2. 材料价格下跌超预期。

分析师简介

• 杨若木：东兴证券基础化工行业小组组长，9年证券行业研究经验，擅长宏观经济与化工行业的结合分析，曾获多项分析师奖项。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避四个等级。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡三个等级。

总结

电力设备与新能源行业上周表现强势，受多重政策利好和技术创新推动，新能源汽车板块涨幅显著。锂电上游材料价格波动明显，中游环节具备涨价预期。光伏、风电、核电等子板块均有良好表现。重点推荐中科电气、方正电机、通威股份、杉杉股份、盐湖股份，建议投资者关注行业政策、技术突破及产业链价格变动趋势。同时需警惕新能源汽车销量不及预期及材料价格下跌风险。