20240826-中泰证券-迪安诊断-300244.SZ-多重扰动下常规ICL增长稳健_看好下半年政策缓和下业绩回升_5页_761kb

迪安诊断发布2024年半年度报告，上半年营收下滑91%，净利润下滑更显著，但单季度环比显示恢复趋势。毛利率与净利率均有较大下滑，反映医疗整顿对成本与利润的直接影响。

公司诊断服务收入同比增长63%，特检业务表现强劲，感染疾病、血液病、神经免疫领域分别实现93%、84%、53%的增长。检验业务客户结构优化，三级医院收入占比提升，共建实验室扩展业务覆盖。

自产产品线虽受政策影响，但研发持续推进，新产品获批，下半年有加速增长潜力。经营现金流改善，应收账款管理成效突出。

盈利预测调整后，短期不利因素依然存在，但公司业务结构优势明显。

分析师维持“买入”评级，认为常规ICL业务恢复与自产产品放量将带动业绩回升，目标价对应PE分别为15、9、7倍。

风险包括业务盈利未达预期、质控及回款管理等。