20230206-光大证券-基金市场周报_公募基金和银行理财积极发行混合估值法产品_17页_2mb

公募基金与银行理财混合估值法产品发行及市场表现总结

核心内容概述

2023年初，公募基金和银行理财市场积极发行混合估值法产品，以应对债券市场波动。这些产品结合了市价法和摊余成本法，适用于不同投资策略的资产，如灵活投资策略的证券和通过SPPI测试的固定收益类资产。该方法有助于降低净值波动并增强收益弹性，适合稳健型投资者。

主要观点

• 混合估值法产品：公募基金和银行理财公司推出混合估值法产品，以适应市场变化并提升投资灵活性。
• 市场背景：2022年11月起，债券市场大幅回调，导致基金净值走弱，赎回压力进一步加剧了净值下跌。
• 投资者需求：混合估值法产品旨在兼顾市场机会与稳定性，满足不同风险偏好的投资者需求。
• 市场波动：本周国内权益市场震荡，恒生指数下跌，原油和黄金价格也出现回调。

关键信息

1. 基金市场动态

• 公募基金：2023年1月30日首批混合估值债基披露招募说明书，均为封闭式基金。
• 银行理财：工银理财、平安理财、浦银理财等公司推出混合估值法理财产品。
• 混合估值法优势：能够降低净值波动，捕捉市场机会，适合稳健型投资者。

2. 市场表现综述

• 大类资产表现：本周国内权益市场震荡，恒生指数下跌4.53%，原油指数下跌8.09%，黄金价格走弱。
• 行业表现：汽车、计算机、国防军工、传媒涨幅居前，银行、非银金融、家用电器、商贸零售走势较弱。
• 基金指数表现：偏股混合型基金指数上涨0.34%，混合债券型基金和纯债型基金分别上涨0.18%。

3. 基金产品发行情况

• 新成立基金：本周国内市场新成立6只基金，合计发行份额28.45亿份，其中债券型基金占比最高。
• 新发行基金：全市场新发行基金17只，包括债券型、混合型、国际(QDII)型等。
• 待发行基金：下周待发行基金29只，以混合型基金为主。

4. 基金产品表现跟踪

• 主动权益型基金：净值涨跌幅中位数为0.2%，表现最好的基金包括招商体育文化休闲A、金鹰核心资源等。
• 股票被动指数型基金：净值涨跌幅中位数为-0.37%，纳斯达克ETF、美国消费LOF等表现突出。
• 纯债型基金：净值涨跌幅中位数为0.18%，南方丰元信用增强A、南方金利定开等表现较好。
• 混合债券型基金：净值涨跌幅中位数为0.18%，华商丰利增强定开A、银华可转债等表现较好。
• REITs基金：本周REITs综合指数上涨2.09%，生态环保REITs指数涨幅最大，达到5.49%。

5. ETF市场跟踪

• 股票型ETF：本周资金净流入17.25亿元，创业板主题ETF净流入明显。
• 港股ETF：资金净流出23.11亿元，表现相对较弱。
• 跨境ETF：资金净流出1.56亿元，表现优于港股ETF。
• 商品型ETF：资金净流出8.22亿元，表现不佳。
• 行业ETF：金融地产主题ETF资金净流入19.89亿元，军工主题ETF资金净流出。

风险提示

• 报告数据来源于历史公开数据整理，可能存在失效风险。
• 历史业绩不代表未来表现。
• 基金仓位测算结果基于定量模型，与实际仓位可能存在差异。

结论

混合估值法产品在公募基金和银行理财市场中逐渐成为主流，有助于应对市场波动，增强收益弹性。本周市场表现总体震荡，部分行业和基金表现突出，投资者应关注市场动态及产品特性，合理配置资产。