20260626-国新国证期货-早报_4页_230kb

文档内容总结

核心内容概览

本报告汇总了6月25日A股主要指数及多个期货品种的市场表现与影响因素，涵盖股指、商品期货及原材料市场，分析了价格变动原因及未来趋势。

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股指期货

• 市场表现：A股主要指数集体收涨，创业板指与科创50指数再创新高。
  • 沪指上涨0.23%，收报4120.28点。
  • 深证成指上涨1.82%，收报16344.08点。
  • 创业板指上涨2.84%，收报4371.99点。
  • 科创50指数上涨3.87%，收报2066.33点。
  • 沪深京三市成交额达36192亿，较前一交易日放量3120亿。
• 沪深300指数：强势上涨，收盘5020.10点，环比上涨77.08点。

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焦炭与焦煤

• 焦炭：
  • 6月25日加权指数弱势，收盘1939.2元，环比下跌13.9元。
  • 第9轮提涨开启，湿熄焦和干熄焦分别上调50元/吨和55元/吨，自6月26日0时起执行。
  • 焦企因原料煤库存不足减产，铁水维持高位，需求支撑仍存。
  • 蒙古能源行业职工计划罢工，可能影响蒙煤产量。
• 焦煤：
  • 6月25日加权指数弱势整理，收盘1293.2元，环比下跌7.6元。
  • 沁源县煤矿开始复产，但产量较矿难前下滑明显。
  • 蒙煤已恢复通关，进口量同比大幅增长。
  • 5月进口炼焦煤总量为1114.50万吨，同比增加50.87%。
  • 出口焦炭方面，1-5月出口总量323.9万吨，同比增加8.13%，但5月环比下降31%。

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郑糖

• 市场表现：郑糖2609合约周四震荡下跌，夜盘小幅收低。
• 影响因素：
  • 欧洲高温干旱影响甜菜生长。
  • 印度季风降雨不足，存在减产风险。
  • 巴西6月前三周出口糖和糖蜜220.72万吨，日均出口量环比下降6%。
  • 全球天然橡胶产量和消费量数据表明供需格局趋于宽松。

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天然橡胶

• 市场表现：东南亚现货报价震荡走低，沪胶周四大幅回落，夜盘震荡收低。
• 供需数据：
  • 5月全球天然橡胶产量99.7万吨，同比下滑4.7%。
  • 5月全球橡胶消费量131万吨，同比提升4.6%。
  • 2026年全球天然橡胶总产量预计增长2.4%，消费量预计增长1.3%。

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豆粕

• 市场表现：豆粕主力M2609收于2958元/吨，涨幅0.2%。
• 影响因素：
  • CBOT大豆期货收高，美豆主产区高温天气利好。
  • 巴西6月大豆出口预计达1521万吨，同比增加142万吨。
  • 全球大豆供应宽松，国内进口大豆到港高峰期，供给充足。

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生猪

• 市场表现：生猪主力合约LH2609收盘11780元/吨，跌幅1.09%。
• 影响因素：
  • 短期供给压力仍存，标猪货源充足。
  • 需求端受夏季高温影响，走货偏弱。
  • 中长期产能调控逐步落地，能繁母猪存栏持续回落，猪价具备底部支撑。

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棕榈油

• 市场表现：棕榈油主力合约P2609收盘3722元/吨，跌幅2.62%。
• 影响因素：
  • 马来西亚6月1-25日棕榈油出口量较上月同期增加11.1%。
  • 雨季抑制下游施工，周度出货量下降，供需边际转弱。

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沪铜

• 市场表现：沪铜cu2608大幅下探，收报101220元/吨，盘中最低至100500元。
• 影响因素：
  • 空头集中发力，空头持仓明显加码。
  • 外盘伦铜逆势收涨，内外价差走阔，进口窗口关闭。
  • 下游消费处于淡季，仅少量刚需采购。
  • 库存持续去库，中长期支撑仍存。

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棉花

• 市场表现：郑棉主力合约夜盘收盘15680元/吨。
• 影响因素：
  • 梅雨季安徽东至降雨增多，但棉农积极管理，棉花长势良好。
  • 棉花库存减少34张，市场情绪偏稳。

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铁矿石

• 市场表现：铁矿石2609合约震荡下跌，跌幅1.08%，收盘735元。
• 影响因素：
  • 全球发运量环比增加，到港量回落但仍保持高位。
  • 铁水产量小幅增加，需求韧性犹存，价格震荡运行。

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沥青

• 市场表现：沥青2609合约震荡下跌，跌幅2.62%，收盘3722元。
• 影响因素：
  • 产量和炼厂开工率回升，但雨季抑制下游施工。
  • 周度出货量下降，供需边际转弱，价格仍跟随原油走势。

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原木

• 市场表现：原木2609合约收盘814元/方，日减仓289手。
• 影响因素：
  • 山东和江苏太仓港现货价格持平。
  • 后续关注现货价格、进口数据、航运费用及市场情绪变化。

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钢材

• 市场表现：rb2610收报3098元/吨，hc2610收报3312元/吨。
• 影响因素：
  • 山西复产煤矿减少，停产煤矿增加，炼焦煤供应偏紧。
  • 焦炭第九轮提涨，成本支撑增强。
  • 需求端高成本与弱需求博弈，钢价窄幅震荡。

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氧化铝

• 市场表现：ao2609收报2822元/吨。
• 影响因素：
  • 山西安检限产与几内亚矿政传闻影响现货供应。
  • 电解铝运行产能受4500万吨天花板压制，对氧化铝刚性消耗维持。
  • 无集中补库，需求偏弱。

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沪铝

• 市场表现：a12608收报22865元/吨。
• 影响因素：
  • 中东美伊和谈进展良好，但需观察霍尔木兹海峡实际通行情况。
  • 美联储利率维持不变，市场情绪关注通胀及政策走向。
  • 铝锭社会库存去库，下游采购以刚需为主，观望情绪浓厚。

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