20181219-新时代证券-信用债日报_8页_506kb

报告摘要

信用债市场动态与评级信息总结

核心内容

本文档汇总了2018年12月14日至19日期间信用债市场的发行情况及部分企业信用评级变动信息，内容涵盖信用债发行结果、债券评级调整及风险提示等。

主要观点

信用评级调整：
- 联合评级将神雾科技集团股份有限公司主体长期信用等级下调至CCC，“16神雾E1”债券信用等级同步下调至CCC，并继续列入信用评级观察名单。
- 重庆市渝兴建设投资有限公司因重大诉讼败诉，涉及金额约1392万元，占公司2017年末净利润的7%。
- 东方金诚将浙江兰溪农村商业银行股份有限公司信用等级由A+上调为AA-。
- 联合资信将吉林省高速公路集团主体长期信用等级由AA+上调为AAA，并将多只相关债券信用等级由AA+上调至AAA，评级展望为稳定。
信用债发行情况：
- 信用债发行涵盖企业债、公司债、私募债、中票、短融及超短融等多种类型。
- 发行规模、票面利率、发行期限、评级机构及企业性质等信息均有详细记录。
- 多数债券由国企发行，部分民企也参与发行，但利率普遍偏高。
风险提示：
- 市场风险包括通胀大幅上行、海外市场不确定性增强、违约事件频率上升。

关键信息

信用评级变动

公司名称	信用等级变动	债券名称	信用等级变动
神雾科技集团股份有限公司	主体长期信用等级由未提及下调至CCC	“16神雾E1”	信用等级由未提及下调至CCC
重庆市渝兴建设投资有限公司	无变动	无	无
浙江兰溪农村商业银行股份有限公司	信用等级由A+上调为AA-	无	无
吉林省高速公路集团	主体长期信用等级由AA+上调为AAA	“14吉高速MTN001”、“14吉高速MTN002”、“15吉林高速MTN001”、“16吉林高速MTN001”、“16吉林高速MTN002”、“16吉林高速MTN003”、“16吉林高速MTN004”及“17吉林高速MTN001”	信用等级由AA+上调为AAA

信用债发行结果（部分）

12月19日发行

企业债：
- 18利津债01：发行期限7年，联合资信，评级AA-/AA+，国企，跨市场。
- 18海安动迁债02：发行期限7年，中诚信国际，评级AA/AAA，国企，银行间。
- 18海安动迁债03：发行期限7年，中诚信国际，评级AA/AA，国企，银行间。
- 18盘锦双台债01：发行期限7年，东方金诚，评级AA-/AA，国企，跨市场。
- 18先行绿色债：发行期限7年，联合资信，评级AA+/A-1，国企，跨市场。
- 18重汽SCP004：发行期限0.74年，中诚信国际，评级AAA/，国企，银行间。
公司债：
- 18电科03：发行期限5年，联合评级，评级AAA/AAA，国企，深交所。
私募债：
- 18云克01：发行规模2.00亿，联合评级，评级AA/AA，国企，上交所。
- 18百投债：发行规模9.00亿，中诚信评估，评级AA/，国企，上交所。
- 18渝物01：发行规模10.00亿，中诚信评估，评级AA/，国企，上交所。
- 18乳山F1：发行规模未提及，中诚信评估，评级AA/AA，国企，上交所。
- 18乳山F2：发行规模未提及，中诚信评估，评级AA/AA，国企，上交所。
中票：
- 18亳州城建MTN002：发行期限3年，中诚信国际，评级AA/AA，国企，银行间。
- 18新航建设MTN001：发行期限3年，联合资信，评级AA/AA，国企，银行间。
- 18吉林投资MTN001：发行期限5年，中诚信国际，评级AA+/AA+，国企，银行间。
短融：
- 18九龙江CP002：发行期限1年，东方金诚，评级AA+/A-1，国企，银行间。
- 18曲文投CP003：发行期限1年，新世纪，评级AA+/A-1，国企，银行间。
超短融：
- 18龙源电力SCP010：发行期限0.49年，大公，评级AAA/，国企，银行间。
- 18桂建工SCP004：发行期限0.49年，联合资信，评级AAA/，国企，银行间。
- 18大唐四川SCP002：发行期限0.74年，联合资信，评级AA+/，国企，银行间。
- 18凌工业SCP001：发行期限0.74年，联合资信，评级AA+/，国企，银行间。
- 18宁新科建SCP003：发行期限0.74年，大公，评级AA/，国企，银行间。
- 18华强SCP010：发行期限0.74年，联合资信，评级AA+/，民企，银行间。

12月18日发行

公司债：
- 18华夏06：发行期限5年，中诚信评估，评级AAA/AAA，民企，上交所。
- 18华夏07：发行期限7年，中诚信评估，评级AAA/AAA，民企，上交所。
- 18越租01：发行期限5年，中诚信评估，评级AAA/AAA，国企，深交所。
私募债：
- 18邢路01：发行规模2.00亿，联合评级，评级AA/AA，国企，上交所。
- 18百投债：发行规模9.00亿，中诚信评估，评级AA/，国企，上交所。
- 18渝物01：发行规模10.00亿，中诚信评估，评级AA/，国企，上交所。
- 18乳山F1：发行规模未提及，中诚信评估，评级AA/AA，国企，上交所。
- 18乳山F2：发行规模未提及，中诚信评估，评级AA/AA，国企，上交所。

12月17日发行

公司债：
- 18汽车G3：发行期限3年，联合评级，评级AA/AA+，民企，上交所。
- 18鸿坤03：发行期限4年，联合评级，评级AA/AA，民企，上交所。
私募债：
- 18腾越03：发行规模21.00亿，中诚信评估，评级AA/AA，外商独资企业，上交所。
- 18高科债：发行规模5.50亿，中诚信评估，评级AA/，国企，上交所。
- 18唐煤04：发行规模20.00亿，新世纪，评级AA/AA，国企，上交所。
中票：
- 18吉林投资MTN001：发行期限5年，中诚信国际，评级AA+/AA+，国企，银行间。
短融：
- 18亨通SCP015：发行规模5.00亿，中诚信国际，评级AA+/，民企，银行间。
- 18天业SCP006：发行规模5.00亿，大公，评级AA+/，国企，银行间。

12月14日发行

公司债：
- 18伊泰02：发行规模20.00亿，东方金诚，评级AAA/AAA，民企，上交所。
中票：
- 18乌经开MTN001：发行规模10.00亿，中诚信国际，评级AA+/AA+，国企，银行间。
- 18京基投MTN001A：发行规模15.00亿，中诚信国际，评级AAA/AAA，国企，银行间。

分析师与报告信息

分析师：
- 文思佶：美国伊利诺伊大学香槟分校经济学硕士，多年卖方研究及银行业务经验。
- 谢海音：纽卡斯尔金融经济学硕士，曾就职于五道口金融学院、联讯证券研究院，主要负责信用债研究。
- 何斯迪：联系人，邮箱为xiehaiyin@xsdzq.cn、hesidi@xsdzq.cn。
证书编号：
- 文思佶：S0280517090001
- 谢海音：S0280518060001
- 何斯迪：S0280118040014
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投资评级说明

行业评级：
- 推荐：预计行业指数强于市场基准指数（沪深300）。
- 中性：预计行业指数与市场基准指数持平。
- 回避：预计行业指数弱于市场基准指数。
公司评级：
- 强烈推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。