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市场研报总结：贵金属期货周报 2022年9月9日

一、核心内容概述

本周贵金属市场整体呈现震荡上行趋势，沪金与沪银主力合约均录得周涨幅。具体来看：

• 沪金主力合约：收盘价从383.02元/克上涨至389.52元/克，涨幅为1.7%。
• 沪银主力合约：收盘价从4160元/千克上涨至4326元/千克，涨幅为3.99%。
• 持仓变化：沪金主力合约持仓减少7675手，净持仓减少9434手；沪银主力合约持仓减少31317手，净持仓增加12968手。
• 现货市场：金99价格由382.59元/克上涨至389.03元/克，涨幅6.44%；银价由4136元/千克上涨至4266元/千克，涨幅130元。

二、多空因素分析

利多因素

• 非美货币反弹，对美元形成一定打压，间接提振贵金属价格。
• 欧央行大幅加息，提振欧元，对美元指数形成一定支撑，有助于贵金属价格企稳。

利空因素

• 美联储维持鹰派立场，重申将继续加息以抑制通胀，且警告不能过早放松货币政策，增加了市场不确定性。
• 市场预期下周初美国通胀数据可能影响美联储政策走向，导致贵金属价格波动。

三、市场数据与走势分析

1. 期货市场走势

• 沪金：净多持仓减少，显示市场多头力量有所减弱。
• 沪银：净多持仓增加，显示市场对白银的看涨情绪增强。
• CFTC持仓数据：COMEX黄金净多头持仓减少，COMEX白银净多头持仓进一步扩大，显示白银投机性多头力量增强。

2. ETF持仓与基差

• 黄金ETF：SPDR Gold Trust持仓减少，显示投资者对黄金的短期需求有所下降。
• 白银ETF：Shares Silver Trust持仓增加，表明市场对白银的配置意愿上升。
• 基差变化：国内黄金基差由0.98缩至0.24，白银基差由-14缩至-7，显示现货与期货价差有所收窄。

3. 跨期价差

• 沪金跨期价差：由1.78扩至1.84，显示远期合约相对近期合约溢价增加。
• 沪银跨期价差：由9缩至6，显示远期合约溢价有所下降。

4. 内外盘价差

• 期金内外盘：内盘价格强于外盘，显示国内市场对黄金的支撑较强。
• 期银内外盘：内盘价格同样强于外盘，显示白银市场也受到国内市场影响较大。

5. 与美元指数相关性

• 黄金与美元指数：美元指数走高，金价弱势整理，显示黄金与美元指数存在负相关关系。
• 白银与美元指数：美元指数走高，银价低位整理，同样显示白银与美元指数存在负相关关系。

四、库存变化

• 黄金库存：上期所黄金库存为3036千克，与上周持平。
• 白银库存：上期所白银库存由1368036公斤降至1302328公斤，显示市场流通量有所减少。

五、操作建议

• 建议采取日内短线交易策略，关注市场短期波动。
• 注意操作节奏和风险控制，避免因市场不确定性造成较大损失。

六、免责声明

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