20181029-华鑫证券-计算机行业周报_基金持仓略有下降_三季度报利润增速表现良好_18页_1mb

基金持仓与行业分析总结（2018年10月29日）

核心内容概述

2018年第三季度，计算机行业整体表现中性，基金持仓比例环比略有下降，但同比显著上升。行业利润较去年同期改善明显，显示行业基本面稳健。尽管整体市场有所回升，但计算机行业仍处于申万一级行业倒数第二的位置，显示出一定的压力。在投资建议方面，重点推荐云计算、网络安全等细分领域龙头公司。

主要观点

• 基金持仓变化：
  截至2018年9月30日，基金计算机行业持仓占基金股票持仓总市值的4.89%，排名第七。相比2018Q2的5.16%，下降0.27个百分点；相比2017Q3的2.35%，则上升2.54个百分点。

• 行业利润表现：
  2018年三季度已有136家公司披露财报，占比66.67%。总体归母净利润同比增长10.65%，显示出行业利润较去年同期改善明显。

• 投资建议：

  • 云计算：关注浪潮信息（提供服务器设备）、用友网络（国内公有云SaaS龙头）等公司。
  • 网络安全：关注启明星辰（技术积累深厚）、深信服、合众思壮、中科曙光、天源迪科、雄帝科技等估值较低、业绩良好的公司。
  • 人工智能：关注在AI领域有突破的公司，如云从科技（语音识别技术刷新世界纪录）、中科曙光（液冷八路服务器研发成功）等。

关键信息

市场行情回顾

• 大盘表现：上证综指、深证成指、创业板指、沪深300均上涨，分别上涨1.90%、1.58%、1.06%、1.23%。
• 计算机行业表现：计算机板块下跌0.24%，涨幅位列申万一级行业倒数第二，跑输沪深300指数1.47个百分点。
• 板块涨跌幅：
  • 涨幅前五：维宏股份（+33.31%）、*ST工新（+20.36%）、启明信息（+12.30%）、索菱股份（+10.69%）、银之杰（+10.49%）
  • 跌幅前五：万达信息（-15.08%）、泛微网络（-11.70%）、超图软件（-8.66%）、万集科技（-8.15%）、万兴科技（-8.07%）

重点公司动态

• 浪潮信息：发布AI应用服务器AGX-5，单机AI计算性能达到每秒两千万亿次，支持4倍超大规模深度神经网络模型，训练速度提高10倍。
• 用友网络：国内公有云SaaS市场排名第一，是云计算领域的重要标的。
• 启明星辰：在网络安全领域技术积累深厚，产品定位领先，正在拓展数据安全、态势感知等领域。
• 云从科技：在语音识别技术上刷新世界纪录，错词率降至2.97%，并发布国家平台。
• 东软：提出“4+2”安全体系，助力智能网联汽车发展。
• 深信服、合众思壮、中科曙光、天源迪科、雄帝科技：估值较低，业绩良好，值得关注。

行业新闻

人工智能

• 中科曙光：成功研发国内首款液冷八路服务器，具有高可靠性和先进冷却技术。
• 中国科学技术大学：研发出基于液态金属驱动的机器人，实现功能性轮式移动。
• MIT：合成细胞大小的机器人，推动微型机器人技术发展。
• 云从科技：在2018中国（广州）新一代人工智能发展战略国际研讨会上展示成果。

云计算

• 国家文创实验区云园区：已进驻142家服务商，提供“一站式”服务，推动文创产业发展。
• 华为云：在福州布局云生态合作，助力地方数字经济。
• “多云”时代：公有云成为重点布局方向，2017年市场规模超过260亿元。
• 中国云计算市场：整体市场规模突破千亿，但渗透率仍较低。

大数据

• 佛山南海：数字政府和数字经济提速，展示多项先进技术。
• 华大基因：回应基因大数据知情权问题，强调严格遵循规范。
• 中国联通：大数据升级，进入“数智”新阶段。

金融科技&区块链

• Visa CEO：认为加密货币不会对传统金融体系造成实质性威胁。
• 日本FSA：授予虚拟货币交易协会自我监管权力，推动加密货币监管创新。
• 以太坊智能合约：排名前10的智能合约主要由ICO和交易活动主导，部分dApp受网络拥堵影响。

网络安全

• Gartner六大安全趋势：高管开始关注安全、数据保护法规趋严、安全产品迁移到云端、机器学习应用、地缘政治影响安全采购、对集权的担忧驱动去中心化创新。
• Windows 10漏洞：曝出零日漏洞，影响三大版本，微软已停止更新并提供修复工具。
• 东软：提出“4+2”安全体系，推动智能网联汽车安全发展。

风险提示

• 中美贸易战升级：可能对行业造成影响。
• 政策风险：行业政策变动可能带来不确定性。
• 行业发展不及预期：市场增长可能受技术、需求等因素影响。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为推荐、审慎推荐、中性、减持、回避五个等级，基于未来6个月相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，基于未来6个月行业相对沪深300指数的涨跌幅。

分析师简介

• 徐鹏：工学硕士，2013年6月加入华鑫证券，具备丰富的行业分析经验。

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