机械行业2021Q1基金持仓分析：持仓占比略有下降，龙头集中有所放缓-20210426-长江证券-10页_866kb

机械设备行业2021Q1基金持仓分析总结

核心内容

2021年第一季度，机械设备行业基金持仓情况呈现以下特点：

• 行业配置占比：机械设备行业基金持仓占比为3.45%，位列长江32个行业分类的第9位，环比小幅下降0.08个百分点，处于中下游水平。
• 基金持仓市值：机械设备行业基金持仓市值达到737.77亿元，环比基本持平，仍处于历史相对高位。
• 低配比例：自2018年以来，机械设备行业一直处于低配状态，2021Q1低配比例为-0.91%，环比小幅扩大。
• 细分行业差异：通用机械、专用设备、运输设备等子行业长期处于低配状态，但2020年以来有所改善，低配比例明显收窄。
• 持仓集中度：基金持仓的机械设备行业公司家数为96家，处于2018年以来的高位，但前十大公司的持仓市值占比下降至73%，表明配置相对分散。

主要观点

• 行业景气度驱动配置：机械设备行业在宏观经济相对景气的背景下，基金配置仍保持较高偏好，尤其关注处于上行周期的行业龙头。
• 龙头公司仍为核心配置对象：基金持仓的机械设备行业公司中，三一重工、先导智能、恒立液压、捷佳伟创等公司持续占据高位，显示其在行业中的主导地位。
• 部分公司表现突出：如中联重科、杰瑞股份、应流股份等，因业绩预期良好和行业景气度提升，基金持有数量环比显著增加。
• 新晋公司受关注：部分未被长江行业分类涵盖的公司，如锐科激光、柏楚电子、汇川技术等，也受到基金青睐，持仓市值和持股数均有不同程度的增长。

关键信息

基金持仓变化

• 行业整体变化：2021Q1机械设备行业基金持仓市值为737.77亿元，环比基本持平。
• 子行业表现：
  • 通用机械：低配比例明显收窄。
  • 建筑及工程机械：持续超配，受益于行业上行周期。
  • 煤炭设备、油气服务、仪器仪表：低配比例总体收窄。
• 持仓集中度：前十大公司持仓市值占比为73%，表明基金配置有所分散。

基金持仓公司情况

• 持仓市值前十公司：
  1. 三一重工
  2. 石头科技
  3. 先导智能
  4. 巨星科技
  5. 中联重科
  6. 恒立液压
  7. 捷佳伟创
  8. 杰瑞股份
  9. 应流股份
  10. 豪迈科技
• 基金持股数增长显著的公司：
  • 石头科技（+25家）
  • 晶盛机电（+22家）
  • 伊之密（+22家）
  • 中联重科（+20家）
  • 巨星科技（+18家）

其他受关注公司

• 未被长江分类涵盖但基金青睐的公司：
  • 锐科激光（基金持仓市值下降17.63%）
  • 柏楚电子（基金持仓市值增长35.13%）
  • 汇川技术（基金持仓市值下降11.19%）
  • 华峰测控（基金持仓市值下降26.72%）
  • 创世纪（基金持仓市值增长14.42%）
  • 北方华创（基金持股数增长24.69%）
  • 中微公司（基金持仓市值下降38.64%）
  • 麦格米特（基金持仓市值增长48.94%）
  • 捷昌驱动（基金持仓市值下降19.37%）
  • 凯迪股份（基金持仓市值增长316.40%）
  • 华测检测（基金持仓市值增长18.86%）
  • 广电计量（基金持仓市值增长365.06%）

风险提示

1. 宏观经济景气度下滑：可能对机械设备行业造成不利影响。
2. 政策驱动不及预期：可能影响行业增长和基金配置意愿。

投资建议

建议继续关注受益于行业周期维持景气的细分子行业中具备领先行业优势的龙头企业，如工程机械、锂电设备、光伏设备等。