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多晶硅行业日报总结

一、核心内容

1.1 多晶硅期货市场表现

今日多晶硅期货市场表现强势，主力合约 PS2611 高开冲高、大幅收涨。具体数据如下：

• 开盘价：36850 元/吨
• 最高价：38280 元/吨
• 最低价：36830 元/吨
• 收盘价：37705 元/吨
• 结算价：37630 元/吨
• 涨幅：2.46%
• 成交手数：9.28 万手
• 成交额：104.79 亿元
• 持仓量：10.73 万手，较昨日增加 1693 手，增幅 1.60%

盘中一度上探至 38280 元/吨，振幅达 3.94%，尾盘略有回落，表明 38000 元/吨关口存在抛压。整体呈现增仓上行走势，显示市场做多情绪升温。

1.2 现货价格情况

• N 型多晶硅：现货均价 4.0 万元/吨，与上一工作日持平
• P 型多晶硅：现货均价 3.50 万元/吨
• N 型致密料：均价 3.95 万元/吨（价格区间 3.70-4.20 万元/吨）
• N 型复投料：均价 4.05 万元/吨（3.80-4.30 万元/吨）
• N 型混包料：均价 3.90 万元/吨（3.70-4.10 万元/吨）
• N 型颗粒硅：均价 3.85 万元/吨（3.70-4.00 万元/吨）
• N 型混包料最高价：出现小幅增长

市场活跃度逐步回升，4.0 万元/吨价格附近成交量有所放大。

1.3 后市展望

当前多晶硅价格走势主要由 减产会议消息预期 驱动。市场对减产政策抱有较高期待，但尚未有官方文件落地。主要关注点包括：

• 供给端：行业排产仍维持在 12-12.4 万吨/月，9 月 11 日会议提出按产能控产约 35%，有效产能由 130 万吨压减至 102.8 万吨，月产量与月限销量锁定在 8.57 万吨，未来一年总产量控制在 105 万吨以内。
• 需求端：硅片价格止跌，但供应高于电池片需求，出货压力较大。硅片厂优先去库，仅维持刚需采购。光伏产业链整体顺价不畅，终端电站因收益率约束拒绝承接涨价。
• 库存情况：全产业链库存超过 50 万吨，且 38000 元/吨上方仍存在套保压力。

综合来看，今日多晶硅价格站稳 37000 元/吨，短期运行区间预计在 36000-38500 元/吨。操作建议以区间思路为主，重点关注以下几点：

• 减产会议是否能发布盖章文件或主管部门表态
• 其他龙头企业是否跟进减产
• 现货能否在 4 万元/吨上方放量成交

1.4 风险因素

• 减产细则预期落空
• 反内卷政策不及预期
• 现货提价后下游接受度低
• 库存继续累计

二、行业要闻

2.1 下游信息

• 单晶 183mm N 型硅片均价：1.01 元/片，与前一工作日持平
• 硅片市场：整体平稳，未出现明显波动

2.2 上游信息

• 光伏级三氯氢硅均价：4100 元/吨，与上一工作日持平
• 三氯氢硅市场：成交温和，下游接货情况平稳，企业积极出货
• 工业硅均价：9207 元/吨，较上一统计日价格下调 4 元/吨

三、数据概览

3.1 图表说明

• 图1：多晶硅现货价格（元/吨）
• 图2：多晶硅工厂库存（吨）
• 图3：多晶硅成本、利润（元/吨）
• 图4：多晶硅产能产量（吨）

数据来源：百川盈孚，建信期货研究发展部

四、建信期货研究团队信息

五、建信期货业务机构信息

六、建信期货联系方式

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