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期货市场分析总结（2026年09月23日）

核心内容概述

本报告由国投期货中级分析师张秀睿发布，分析了工业硅与多晶硅两个期货品种的市场走势及操作建议，整体对两个品种的操作评级为三颗星（★★★）与三颗星（★★★），表明当前市场趋势较为明确，具备一定的投资机会。

【工业硅】

市场表现

• 工业硅期货小幅收涨，显示市场情绪有所回暖。
• 成本支撑增强，原料及运费上涨导致生产成本上升，厂家挺价意愿较强，现货价格基本保持稳定。

供应端分析

• 川滇地区进入丰水期尾声，预计10月将逐步减产，供应端收缩预期明显。
• 川滇地区是工业硅主要产区，其减产将对市场供应产生直接影响。

需求端分析

• 多晶硅行业因库存压力，减产预期升温，已有大厂调整排产。
• 下游需求疲软，市场对工业硅的需求增长有限。

操作建议

• 四季度工业硅供需两端均有收缩预期，短期走势维持震荡。
• 市场趋势明确，具备操作机会，建议关注供需变化及价格波动节奏。

【多晶硅】

市场表现

• 多晶硅期货延续震荡走势，昨日因减产消息冲高后，今日市场情绪趋于理性。
• 现货端复投料均价约为40元/千克，节前个别下游有零星补库动作。

基本面分析

• 当前厂库库存为31.9万吨，连续六周累库，显示库存压力较大。
• 下游需求偏弱，但市场已普遍认可减产方向，具体减产规模仍需观察。

操作建议

• 四季度价格仍存上行空间，短期减产预期差主导盘面波动。
• 市场趋势较为清晰，具备一定的投资机会，但需注意交易节奏。

星级说明

• 工业硅：★★★
  表示当前市场趋势较为明确，存在上涨驱动，且具备较好的操作机会。

• 多晶硅：★★★
  同样表示市场趋势明确，存在上涨驱动，且具备较好的操作机会。

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