20241023-东吴证券-香港交易所-00388.HK-2024年三季报点评_市场活力迸发_业绩高峰渐近_3页_436kb

香港交易所（00388HK）2024年三季报点评：市场活力迸发，业绩高峰渐近📉

核心业绩数据：

• 2024年前三季度，公司收入及其他收益同比增长21.3%，达1599亿港元；股东应占溢利同比增长5%，达92.7亿港元。第三季度单季收入同比增长6%，股东应占溢利增长6%，至537亿港元和31.4亿港元。

整体表现📈：
港交所前三季度业绩稳健增长，收入与利润分别达到历史同期第二高水平，仅次于2021年的业绩。

业务分析📊：

• 现货业务：受益于交投情绪回暖，前三季度日均成交额增长5%；沪港通、深港通北向日均成交额分别增长22%和6%；南向日均成交额分别增长35%和3%。新增美的集团在香港上市，成为2024年亚洲最大、全球第二大规模的新股募资项目。
• 衍生品业务：前三季度收入同比下降10%，主要因保证金要求降低和相关投资收益下滑。
• 商品业务：前三季度收入同比增长31%，主要由LME上调收费和成交量提升所驱动。商品金属交易日均成交量增长25%。
• 其他分部：数据及连接、公司项目分部收入分别增长1%和18%，EBITDA表现各异。

展望与评级🔮：

• 公司盈利预测被上调：2024-2026年归母净利润预计分别为1283.5亿、1394.6亿和1488.8亿港元，同比增长速分别为821%、865%和676%。
• 当前市盈率（PE）估值分别为3080倍、2835倍和2655倍。
• 维持“买入”评级，看好公司因政策红利和交投情绪升温带来的α（主动收益）和β（市场风险）同步提升的前景。

主要风险点⚠️：

1. 政策落地不及预期。
2. 权益市场大幅波动。
3. 行业竞争加剧。

免责声明🌍：
报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。