20240201-中山证券-金工策略周报2024年第4期_资金分歧显现_静待股指止跌企稳_10页_955kb

报告总结

核心观点
央行超预期降准，政策刺激效果不显著，主要股指均线维持下行，尚未出现阶段性企稳迹象。

A股市场分析

• 量价表现：沪深两市日均交易额约0.80万亿元，主要股指普跌，参考周期为降准消息发布后一周。指数跌幅普遍较大，如上证综指、深证成指、创业板指等。
• 资金流向：主力资金净流出，近5个交易日净额约-299亿元，北上资金净流入，约134亿元。主力资金踩踏、市场情绪低迷引致股指普跌。
• 短期展望：仅出现短期反弹，均线仍未形成横盘企稳迹象，超预期降准未显著改善走势。

行业配置建议

• 北上资金表现：近5个交易日净流入建筑装饰、电子、医药生物等行业，减持传媒、石油石化等。
• 国内主力资金表现：增持建筑装饰、石油石化、家电等行业；减持医药生物、电子、电力设备等。
• 行业技术形态：仅煤炭、银行、公用事业等行业股指维持上涨或横盘振荡趋势，其他行业尚未企稳。
• 关注行业：建筑装饰行业表现突出，获主力资金与北上资金增持，且涨停个股数居前，同时仍属当前市场情绪焦点，建议重点关注。

风险提示

• 资金流向转向风险
• 市场情绪调整风险
• 风格切换风险

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