20170723-山西证券-环保行业（含新三板）_四部委引发__关于政府参与的污水_垃圾处理项目_全面实施PPP模式的通知__13页_1mb

环保行业周报总结（20170723）

核心观点

上周环保板块整体下跌，环保工程及服务Ⅱ（申万）指数下跌 3.40%，沪深300指数上涨 0.69%，环保板块跑输大盘 4.09%。其中，监测板块跌幅最大，达 7.65%，而节能板块跌幅最小，仅 1.26%。市场情绪波动较大，板块表现较弱。分析师建议关注在手PPP订单充足、中报业绩超预期的标的，同时重点关注京津冀环境治理相关企业。新三板方面，建议关注创新层标的和IPO概念股。

1. 上周环保行业市场概况

1.1 A股环保板块行情回顾

• 环保工程及服务Ⅱ（申万）指数：下跌 3.40%

• 沪深300指数：上涨 0.69%

• 环保板块跑输大盘：4.09%

• 各板块表现：

  • 监测板块：下跌 7.65%
  • 节能板块：下跌 1.26%
  • 大气板块：下跌 2.03%

• 涨跌幅前五：

  • 涨：新疆天业、三聚环保、宝馨科技、富春环保、格林美
  • 跌：京蓝科技、雪迪龙、巴安水务、汉威科技、环能科技

• 估值情况：

  • PE（TTM）：38.40，高于创业板
  • PB：3.81，低于创业板

1.2 新三板环保板块动态

• 新增挂牌：2家，分别为 上源环保（871690.0C）和 易景环境（871691.0C）
• 新增申请上市辅导：2家，分别为 仁创生态（835908.0C）和 玉禾田（837848.0C）
• 摘牌：1家，为 浦华环保（835956.0C）

2. 行业政策与动态

2.1 四部委全面实施PPP模式

• 财政部、住建部、环保部、农业部联合印发《关于政府参与的污水、垃圾处理项目，全面实施PPP模式的通知》
• 要求新建污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式，有序推进存量项目转型
• 目标是形成以社会资本为主、统一、规范、高效的PPP市场，优化环境公共产品和服务供给结构

2.2 国务院法制办发布PPP条例征求意见稿

• 明确合作项目协议不受行政区划调整、政府换届等影响
• 保障公共利益和社会资本方的合法权益

2.3 环保部调整进口固体废物清单

• 禁止进口 4类24种高污染固体废物，包括生活来源废塑料、钒渣、未经分拣的废纸和废纺织原料等

2.4 环保部发布《排污许可管理办法》征求意见稿

• 推进排污许可制度实施，落实污染物排放控制政策

2.5 环保部发布全国土壤污染状况详查实验室名录

• 确定了 5家国家级质量控制实验室 和 32家省级质控实验室
• 确定了 233家检测实验室，承担土壤污染检测任务

2.6 三部委联合印发《长江经济带生态环境保护规划》

• 将生态环境保护摆在优先地位，涉及长江的一切经济活动需以不破坏环境为前提
• 目标：到2020年生态环境明显改善，生态系统稳定性全面提升

2.7 住建部印发《城镇污水处理工作考核暂行办法》

• 建立污水处理效能、主要污染物削减效率、污泥处置等考核指标
• 考核结果按季度通报，对造假行为予以追责

2.8 上半年空气质量数据出炉

• 全国366座城市PM2.5浓度同比无明显改善
• “2+26”城市PM2.5平均浓度同比上升 5%
• 太原等8个城市PM2.5浓度同比上升 20% 以上，最大涨幅达 33.1%

3. 上周环保公司要闻回顾

3.1 A股环保公司动态

• 三聚环保：控股股东承诺未来36个月内不减持公司股份
• 神雾节能、神雾环保：因筹划重大事项停牌
• 万邦达：全资子公司签订重大合同，总金额约 4.16亿元
• 国祯环保：拟投资 青岛保税港区济宁(邹城)功能区给排水PPP项目
• 高能环境：半年度业绩预增，预计盈利 3,732.84万元，同比增长 70%-90%
• 博世科：联合体预中标 南宁市心圩江环境综合整治工程PPP项目
• 博天环境：预中标 邹城市邹西产煤塌陷区综合治理PPP项目（约 9.95亿元）
• 启迪桑德：确定为 荆州市餐厨粪便垃圾无害化处理PPP项目 成交单位（约 8,690.77万元）
• 大禹节水：副董事长增持 3万股
• 天壕环境：实际控制人股份增持计划完成
• 金圆股份：发布定增预案，募资 12.12亿元，增发价格 11.25元

3.2 新三板环保公司动态

• 森泰环保：对全资子公司增资，注册资本增至 1,300万元

• 润农节水：对子公司增资，注册资本增至 100,200万元

• 山水环境：

  • 中标 河南省辉县市牛王庙风景旅游区EPC项目（约 1.2亿元）
  • 签署 民乐生态工业园区水景观项目框架协议（约 6.5亿元）
  • 中标 新密市城市西区文化遗址公园建设（约 1.44亿元）

• 东和环保：签订重大销售合同，金额 5,649.60万元

• 城光节能：与中国电信签署 长沙荷花园枢纽大楼空调系统改造合同（实施中）

• 增发预案：

  • 13家新三板环保企业发布增发预案
  • 3家公司增发股票已挂牌转让

4. 本周大事提醒

• A股：

  • 7月25日：易世达、凯美特气中报预计披露
  • 7月26日：东江环保分红股权登记（10派1.21元）
  • 7月27日：盛运环保、凯美特气中报预计披露
  • 7月28日：中材节能、京蓝科技中报预计披露
  • 7月27日：天创环境分红除权/派息（10派6元）

• 新三板：

  • 7月24日：丹海生态、东篱环境、天创环境等召开股东大会
  • 7月25日：资源环保、蓝德环保、瑞霖环保等召开股东大会
  • 7月27日：瑞霖环保、沃土生物、中科水生等召开股东大会
  • 7月28日：能为科技召开股东大会

5. 风险提示

• 中报业绩不及预期
• 二级市场整体波动风险

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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